简介:关于本文可作为企业融资方面的大学硕士与本科毕业论文企业融资论文开题报告范文和职称论文论文写作参考文献下载。
（山东兴盛矿业集团,山东泰安271000）
［摘 要］金融改革的深化拓宽了企业的融资渠道,融资难的瓶颈被逐步打开,企业的活力获得进一步的释放,但同时又出现了融资成本过高、企业负担过重、还款压力过大的新的矛盾,如何控制企业的融资成本成为新的研究课题.本文试图通过自己的财务实践和认识,探讨降低财务论文范文、控制融资成本的方法.
［关键词］金融改革；融资成本；成本控制
［中图分类号］F832［文献标识码］A［文章编号］1005-6432（2014）35-0122-03
1.金融改革缓解了企业融资难的矛盾
中小企业融资难是多年来困扰其发展的瓶颈之一,近几年随着金融改革的不断深化这一矛盾有所缓解,特别是2010年国务院“新３６条”
“新36条”,即2010年5月7日国务院以国发〔2010〕13号印发《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》.之所以称“新”,是因为2005年2月25日国务院发布《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》,内容共36条,当时称为“36条”.颁布以后,各地政府陆续出台民间融资机构阳光化的政策,民间资本管理机构获得了快速发展,企业的融资渠道增加,融资方式变得更加灵活.就企业来说,过去的外源融资主要是通过银行贷款,现在已经扩大到通过小额贷款公司、融资性担保公司、民间资本管理公司、民间银行、村镇银行、金融租赁公司、典当公司和专事民间融资登记服务的公司（中心）等民间金融机构获得借款.笔者作为一名公司的财务人员,直接的感觉是拿到钱不再像以前那么困难.截至2013年年底,山东省经地方金融管理部门批准设立小额贷款公司365家,注册资本420.56亿元；设立融资性担保机构490家,在保责任余额1197亿元；已经设立的民间资本管理公司250多家,注册资本金约在250亿以上［1］；最新的消息是二季度初,我省开设的村镇银行已经达到85家［2］.这种融资渠道和资金供应的增加,对于企业维持正常生产经营、抓住瞬息万变的市场机会、促进企业调整产业结构、适时扩大生产规模等方面都发挥着越来越重要的作用,对整个国民经济的可持续发展也具有重要意义.
2.企业融资成本过高成为影响企业发展的新矛盾
企业的融资方式主要包括内源融资和外源融资两种方式,其内源融资主要是指企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分,这部分资金不支付利息；其外源融资主要是上市、发债、贷款等,这部分资金融资成本高.从财务工作的实践看,目前企业外源融资主要借款渠道有两个：一是银行贷款,二是非银行金融机构包括民间融资机构借款.
近几年,央行的利率政策时有变动,一年期基准利率基本上在6%左右,适应利率市场化改革的需要,央行在2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制,取消了金融机构贷款利率0.7倍的下限和农村信用社贷款利率2.3倍的上限,由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平.长期来看,让市场发挥决定性作用：减少“金融抑制”［3］,让利率真实地反映我国资金供求关系,推动实际利率下行,切实降低实体经济的运行成本.这一政策无疑是长期得好,但短期内恐怕难以达到理想的效果.就目前来看,由于企业的规模、实力不同,贷款的可得性不同,特别是中小企业会更加处于弱势.事实上,这几年企业的融资成本一直在增加,中小企业如果向银行贷款,构成融资成本的主要有基准利率、协商利率、首次贷款评级论文范文、担保论文范文、抵押资产评估论文范文、贷款保险论文范文（贷款金款×万分之６×贷款年限）,还有要求购买理财产品等,综合融资成本一般在基准利率的一倍以上.如果企业向民间资本管理机构融资,民间资本的窗口指导利率是银行基准利率的4倍以内,如果银行贷款利率是市场化的,则以市场时点利率（如月末公布的市场利率）为准,这个利率一般高于基准率.这样,企业从民间资本融资4倍利率基本上就是下限,如果是急需的“过桥”资金,贷款利率极高,有的年化利率高达100%.这种“高得贷”对中小企业来说无异于“饮鸩止渴”,这一矛盾如果不被重视或解决不好,有可能引发中小企业出现倒闭风险.
3.控制企业融资成本的具体做法
一般来说,中小企业的资产负债率较高,资金实力不强,收益的绝大部分让利息吃掉,大大削弱了企业利用自身积累创新发展的能力,充分发挥内源融资的作用,合理控制外源融资规模,提高资金运作质量,降低财务论文范文,成为企业财务人员的重要课题,下面结合实际工作谈谈笔者的一些浅见.
3.1选择合理的融资渠道,降低资金成本
如前所述,企业的融资渠道除银行和非银行金融机构和民间金融机构外,还有发行股票或债券、商业信用、资本积累、收购兼营并等,不同的融资渠道,相应的资金成本各不相同.企业应认真研究不同来源资金的成本高低,拓宽融资渠道,力求综合资金成本最低.企业要利用当前金融机构之间业务竞争激烈的契机,不断引入或淘汰合作伙伴,利用各金融机构所长为企业降低融资成本创造条件.企业选择金融机构时,要打破地域观念,消除内外资、内外地银行的界限,利用金融机构的各自优势,拓展企业的融资渠道和融资方式,选择利率最低的融资机构并进行长期合作.
3.2准确编制资金预算,合理调动和安排资金使用
企业应根据全年资金支出编制年度支付进度计划,在此基础上认真、准确地编制月度资金预算.在确保公司信誉、满足支付需求的前提下,尽量做到在一个月对外集中支付1~2次,根据支付需要,做到用多少贷多少、随用随贷,实现“零存款”和“资金不落地”的管理模式.避免贷款、用款时间出现差异而造成资金浪费,使资金得到高效利用,有效地控制账存论文范文余额.
一般而言,大型基建项目、固定资产及一些大的配件,在合同中都规定有5％~10％的质保金,这部分资金通常在一年以后才需支付,在这一年中企业将会有资金存量的形成,主要为折旧资金和利润沉淀,因此对质保金不必全额贷款,在确保生产经营支付的前提下,充分利用营运资金数量具有波动性及时间价值这一特点,对每月按月形成的营运沉淀资金（折旧、利润等）统筹安排,只需贷进与生产经营第一年资金存量的差额即可.但这样做有个前提,那就是企业应及时结算收入,控制非经营性支出,确保资金能沉淀下来.
3.3利用资金时间价值,开展票据结算等付款方式
在结算过程中若收到大额无息银行承兑汇票时,为了防止因面额太大无法使用而闲置时,可以采用大票拆小票的方法,将收到的大额承兑汇票拆分成小额的承兑汇票,用来和论文范文搭配进行付款.银行承兑的拆分,有的银行只收取工本费、手续费,有的有百分之几的抵押率,公司可以根据情况来进行拆分.
这样可以减少贷款规模,对原料供应方来讲没有任何影响,货款依然可及时收回,不同的是收款方式由电汇或者支票转变成了银行承兑汇票,收款期限并不延迟,但对于企业的利息支出却有较大影响,开展这项业务的企业相当于得到了一笔可长期使用的流动资金,执行的却是可能比短期贷款利率还低的利率（通常票据贴现的时间为半年,但各银行对贴现率有较大自主权,可以通过与银行的协商取得有利的贴现率）.
3.4根据公司情况,积极开展应收账款保理业务
应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下,转让给商业银行,以获得银行的流动资金支持,加快资金周转.理论上说,保理可以分为有追索权保理（非买断型）和无追索权保理（买断型）、明保理和暗保理、折扣保理和到期保理.中国企业应收账款的数量呈逐年上升趋势,特别是矿山企业,面对的是大型的钢铁企业,一般按月结账,而且数额也相对比较大,企业流动资金短缺与大量债权无法变现之间的矛盾异常突出.应收账款的不断增长使不少企业运营资金拮据,应收账款占用资金加大了企业的机会成本,从而增加企业的论文范文,影响企业的利润.
保理业务的成本要明显低于短期银行贷款的利息成本,银行只收取相应的手续论文范文.而且如果企业使用得当,可以循环使用银行对企业的保理业务授信额度,从而最大程度地发挥保理业务的融资功能.尤其是对于那些客户实力较强,有良好信誉,而收款期限较长的企业作用尤为明显.
3.5信用证支付方式
近几年矿山企业外购矿石业务增多,而且使用资金量也很大,信用证支付成了最主要和最常用的结算方式,企业可以开具远期信用证,达到融资的效果.开具信用证只需要货款的10%~20%的押金,开证手续费在1.5‰.而且远期信用证是指开证行或付款行收到信用证的单据时,在规定期限内履行付款义务的信用证.即买方开立远期汇票进行货款支付.当卖方向议付行提示议付时,后者并不立即付款,而是把汇票和单据转寄给开证行,开证行也不立即付款,而是对汇票进行承兑.然后,将汇票退还给卖方,汇票到期时开证行才付款.有半年期、一年期的汇票,所以同样有半年、一年付款的信用证.利用远期信用证付款,可以节省半年或者一年的财务论文范文.时间一长,数额就会很可观.
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3.6内保外贷业务
国外的贷款利率相对低于国内贷款利率,利用好内保外贷,可以大幅度降低财务论文范文.
具备开展此类业务条件的企业,当前境外合作银行1年期人民币贷款报价约4%,1年期美元贷款报价约2.2%.显然,开立人民币保函境外发放美元贷款较为合算.发放美元贷款,按约定期限就要按美元还款,为了降低汇率波动给企业造成的损失,企业可以按境外发放美元贷款时的汇率向银行购入远期结售汇,以锁定美元论文范文.
方法一：低风险授信.企业缴纳全额保证金购买1年期结构性存款,以结构性存款质押我行对外开出保函,境外放款.现在收益情况大约如下：企业收益：1年期结构性存款年息4.45%左右（半年期约4.8%）；企业支出：境外借款2.2%,开出保函手续费0.8%,银行经济资本占用、风险资产等其他支出0.7%,合计约3.7%.总体来看,企业收益约为0.75%. 这种方法流程较短,较容易获批,且企业有部分收益.
方法二：敞口授信.企业以合适的抵质押担保向银行申请融资性保函授信,资料齐全后,银行向总行信审委申请.授信品种包含融资性保函、进口开证、进口押汇等品种.论文范文情况如下：企业支出：境外借款2.2%,开出保函手续费0.8%,银行经济资本占用、风险资产等其他支出0.7%,合计约3.7%.
该方法流程较长.优点在于企业能拿到较低成本的境外借款.
方法三：敞口授信+低风险授信.
企业以合适的抵质押担保向银行申请普通授信,资料齐全后,银行向总行申请.授信品种包含银承、进口开证、进口押汇等品种.
授信获批后,企业在我行开立银承,并开立保证金户,明确票据到期兑付的资金进入保证金户,期限一年.以银承质押开出融资性保函,获得境外借款.论文范文：企业支出：境外借款2.2%,开出保函手续费0.8%,银行经济资本占用、风险资产等其他支出0.7%,合计约3.7%.该方法流程较短.企业能拿到较低成本的境外借款,而且可以多利用一块资金,就是开票承兑保证金与票额之差.
通过以上资金运作,企业力争以最合理的贷款结构实现最小的贷款规模,执行最低的综合贷款利率,多管齐下减少利息支出,可以降低企业融资成本,实现企业价值最大化的目标.
4.几点建议
在利率市场化改革的过程中,企业资金短缺将持续一段时间,利率在短期内将维持在高位；从财务控制层面上应当根据企业的实际情况,除上面提到的做法之外,有条件地选择运用创业投资基金、天使资金、应收账款让售、购货订单预付款、金融租赁、典当融资、固定资产出售并回租、私募股权融资、有限合伙融资、可转换公司债券和应收账款保理等手段,降低融资成本,改善财务状况；从政府与央行的层面,建议总结过去核定企业流动资金的做法,给企业一定的垫底资金,以减少“过桥”需要,降低企业融资成本.
参考文献：
［1］山东省金融工作办公室［EB/OL］.http：www.sdjrb.gov. cn.2014.2.
［2］村镇银行已经达到85家［N］.齐鲁晚报,财经A16,2014-04-15.
［3］中国式金融抑制［J］.英才,2013-08-13.
［作者简介］任永梅（1978—）,女,山东沂水人,现任山东兴盛矿业集团财务部经理,会计师.
总结：本文关于企业融资论文范文,可以做为相关论文参考文献,与写作提纲思路参考。
企业融资难引用文献:
[1] 企业融资论文范文 关于企业融资方面论文例文2万字
[2] 企业融资论文范文 企业融资方面论文写作技巧范文2000字
[3] 企业融资论文范文 企业融资类有关论文例文2500字
