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商业银行资产论文范文

［摘要］在金融改革加速推进的背景下,商业银行面临制度红利消失、竞争日趋激烈、资金稀缺和金融需求多样化等问题,轻资本占用的资管业务势必成为其寻求发展转型、谋取差异优势、探索新的经营模式和盈利模式的重要突破口,资管业务正在深刻改变着商业银行的业务结构、经营模式和发展方向.文章在分析国内商业银行资管业务发展现状、特点和存在问题的基础上,探讨了资管业务发展转型的方向和建议.

［关键词］商业银行；资管业务；金融改革

［DOI］10.13939/j.cnki.zgsc.2016.28.224

资产管理业务(以下简称“资管业务”)一直以来都是信托、券商、基金等资本市场主体的经营主业.近些年来,商业银行资管业务凭借丰富的资金和项目资源、强大的网点渠道、严密的风控制度等先天优势,经历了从无到有、从粗放到规范的发展历程,中国资产管理行业正面临前所未有的发展机遇.截至2015年底,各类资管机构管理资产总规模达到约93万亿元人民币,过去三年年均复合增长率51%.资管行业的发展对提升资本市场效率、助推经济转型、保护金融投资者权益和服务普惠金融具有重要的战略意义.

随着金融领域改革的持续深化,尤其是在利率、汇率市场化改革加速推进,一方面,社会融资需求旺盛而资金稀缺导致资金供需失衡,商业银行竞争加剧,并受到迅猛发展的互联网金融的冲击；另一方面,居民财富迅速积聚,理财意识增强且金融需求日趋多样化,商业银行依靠传统存贷利差生存的制度红利在全面深化改革的时代背景下正在逐步消失.在此种情况下,有利于调整业务结构、减少资本占用的资管业务就成为当前商业银行寻求发展转型、谋取差异优势、探索新的经营模式和盈利模式的必然选择和重要突破口.

1发展资产管理业务的重要意义

随着“大资管”时代的到来,我国资产管理市场面临前所未有的发展机遇.资产管理,作为实体经济的支持者,作为财富管理的受托者,作为混业经营的前驱者,在提升资本市场效率、助推经济转型、保护金融投资者权益、服务普惠金融等各方面具有独特的意义.

1.1提升资本市场效率

健康发展的资产管理行业将成为我国资本市场效率改善的基石,主要体现在三个方面：

(1)发展资产管理可以更好地匹配投融资需求.不同风险偏好、行业专长和产品设计的资管服务,可以与传统融资体系形成互补,大大优化金融体系的宽度和深度,差异化地发掘和匹配投融资两端的需求,为实体经济,尤其是新兴产业提升融资可得性.

(2)专业资管机构可以提升论文范文发现效率.从当前的散户主导转向专业机构主导,可以减少散户盲目跟风带来异常市场波动,增加研究、投资和组合管理的专业性.从而可结合注册制改革、新三板分层等改革措施,让市场发挥资本市场资源配置的决定性作用,全面提升论文范文发现的效率.

(3)资产管理行业可通过全面的风险管理为投资者提供更优化的长期风险调整回报.资管机构针对流动性、信用、市场、操作等风险因素建立全面的风险管理体系,灵活运用各类金融工具,打造稳健的风控体系,优化长期风险调整回报.

1.2助推经济转型

截至2015年底,我国全社会融资存量中表内间接融资占比69%,表外融资占比17%,直接融资占比仅14%.但是过去五年,直接融资占比已从2010年底的10%上升至2015年底的14%.资产管理行业,尤其是参与股票、债券市场的资管机构的发展与直接融资体系的建设相辅相成.资产管理行业的健康发展将加速直接融资体系的建设,为中国经济的换挡提速、转型升级,提供重要的金融支持.

2我国资产管理业务的主要运作模式

2.1单的一对一模式

在理财业务发展初期,理财产品资金运作和投资标的相对简单,多数是一个理财产品对应一个资产投向,理财产品募集的资金与标的的资产投向一一对应,能够较好地实现理财资金期限与标的资产期限的匹配.理财信息披露相对透明,成本收益核算简单灵活,投资标的主要集中在债券、货币市场基金、央行票据等固定收益类工具,难以满足投资者多样化的理财需求和理财规模的快速增加.随着理财业务创新不断,该模式逐步被其他理财模式所代替.

2.2资金池——资产池模式

该模式统一资金运用,通过滚动发售不同期限的理财产品持续性募集资金,并将募集资金集合起来统一运用,投资于债券、回购、信托融资计划、信贷资产、信托受益权、券商资产管理计划等集合性资产包,以动态管理保持理财资金的来源和运用相对平衡.该模式是一种类基金化的运作,具有“滚动发售、集合运作、期限错配、分离定价”的特点,直接助推了理财业务规模的高倍增长.2013年,监管部门出台8号文,专门治理资金池模式.此后,理财业务运作模式逐步回归转型.

2.3投资组合模式

此为一个理财产品投资于多个标的资产的模式.该模式下,投资标的非单一市场或工具,而是包含了跨市场、多种投资工具的标的资产.其在产品期限和组合设置方面较单一投资对象更为灵活,投资标的较资产池模式更为明确,成本收益核算清晰,产品透明度较高.

由于投资组合标的分散,可避免单一投资对象市场大幅下跌或某一信用主体违约下跌带来的投资损失.该模式以其独特的灵活性和强大的资产配置能力,成为当前及未来理财产品的发展趋势.尤其是运用金融技术,将存款、债券等固定收益产品与金融衍生品(远期、期权、掉期等)组合在一起的新型结构性组合模式更受青睐,也更有利于发挥银行主动管理、组合投资的专业技术优势,提升理财投资收益.

2.4通道类模式

这是银行通过理财产品募集资金,再与信托公司、证券公司、基金公司或银行同业等第三方进行合作,将理财资金对接第三方发行的资管计划的运作模式.该模式主要是为规避监管约束、指标限制和投资标的限制等,借助第三方实现资产转移出表的目的.其主要运作模式是商业银行对自己无法直接投资的融资标的,借助信托、券商、基金公司等将其设计成相关信托计划、资管产品,银行再以购买信托计划、资管产品的名义间接投向融资标的(多为受限行业、地方融资平台等领域).其一般具有跨区域、跨行业、采用抽屉协议等三个特点.

商业银行:大型商业银行资产负债增速放缓[财经早班车]

3中国资管市场发展趋势

未来五年,在继续保持中高速增长的同时,中国资产管理市场在资金来源、资产类别、资管机构三大维度上均呈现出一系列的重要趋势.

3.1资金来源

相较于全球市场,我国最显著的特征是机构资金占比较低,仅40%左右,其中养老金占比远低于海外.未来几年,随着养老金入市、养老第二第三支柱快速发展,养老金在资管市场中的重要性有望大幅提升.此外,险资及企业也仍是重要的机构投资者.个人投资者中,一方面,高净值客户仍是中坚力量,其投资行为的成熟和需求的复杂化对资管机构提出了新的要求；另一方面,中产、数字大众等客群兴起,资管机构可以凭借互联网金融以较低的成本服务此类客户.

3.2资产类别

从资产类别看,“资产荒”成为2015年至今最突出的挑战.资管行业在资产端缺乏相对高收益、低风险的优质基础资产,倒逼资管机构降低产品收益.同时,为了抵御市场份额流失的压力,领先资管机构需要主动拓展资产类别和策略,加大产品创新,夯实行业研究和风险管理的基础,主动应对挑战.结合经济调整期“资产荒”现象的延续以及直接融资快速发展的宏观背景,未来五年,被动管理型和除非标固收外的另类投资产品整体上发展较快,比如指数型基金、私募证券基金、私募股权基金；而主动管理型中,股票类产品发展较快,跨境类产品也有较大潜力.

3.3资管机构

第一,未来五年竞争态势有所改变,银行仍为中坚力量；公募基金和私募基金得益于直接融资加速,增速较快；而信托、基金子公司和券商资管等高度依赖通道业务的资管机构则面临转型.第二,“赢者通吃”现象明显,我国大资管市场集中度与全球类似,前20大资管机构市场份额总计44%,而细分行业集中度更高.第三,资管市场差异化路径初现,有的机构通过跨界混业做大规模,有的机构则通过精品化建立特色.此外,长期来看,资管机构可管理的资产范围将逐渐放开,赋予资管机构更大的市场空间.

4商业银行资管业务主要发展措施

首先,商业银行应该从单一的资金*更多地向综合化经营金融服务转变.尽管近年来我行不断加强创新,丰富业务品种,但是银行的产品和资源是有限的,而客户需求是无限的.银行打造成为整个金融界的理财门户,使客户通过银行渠道可以享受到各类金融机构的服务,这样可以通过投资组合、咨询顾问,在更高层次上帮助客户科学理财,使银行发挥出更大的价值.

其次,银行应该从重资产经营向轻资产经营转变.目前来讲,我行大部分的收益更多是靠表内业务来发展的,随着发展速度的下降,资本约束的要求越来越严,靠外延的发展是愈发难以为继,仅靠表内发展将举步维艰,而更多的潜力在表外业务.因此,银行资产的形态是必须尽快优化,更多地从信贷转向投资,从自营转向理财,从表内转向表外,从而有效控制风险资产,降低资本消耗.

最后,银行从融资为主,更多地向融资与融智相结合转变.由于银行业务的同质化,使得论文范文战成为竞争的主要手段.随着金融创新的加快,银行完全可以通过更多高附加值的融资服务来创造价值,提高竞争能力.因此,顾问咨询、方案策划,撮合交易等服务的重要性日益凸显.

参考文献：

［1］商业银行资产管理业务发展转型及监管研究［J］.金融监管研究,2015(3).

［2］中国光大银行,波士顿咨询公司.中国资产管理市场2015［R］.波士顿：中国光大银行,波士顿咨询公司,2016.

［作者简介］马璐巍,男,河南论文范文人,经济师,中国建设银行论文范文祥云路支行行长.

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