《管理层风险偏好和审计意见购买》
该文是关于审计意见和风险偏好类学年毕业论文范文和管理相关本科论文开题报告范文.
【摘 要】基于审计意见购买模型,考察管理层风险偏好对审计意见购买的影响及其引发的经济后果,结果发现：管理层风险偏好越强,上市公司越倾向于通过审计意见购买获得更有利的审计意见;在审计师变更时机和变更方向上,审计意见购买在审计师晚变更、降级变更方面体现得更明显;审计意见购买行为降低了审计质量.结论扩展了资本市场审计意见购买影响因素方面的研究,并为审计意见购买的经济后果研究提供了经验证据,对监管政策制定与利益相关者决策具有重要的参考价值.
【关键词】管理层风险偏好;审计意见购买;审计师变更;审计质量
【中图分类号】F239 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2020）10-0085-9
一、 引言
审计意见购买会损害审计独立性,误导投资者,因此一直受到监管部门、实务界和学术界的高度重视.既有审计意见购买相关文献多聚焦于审计意见购买行为的识别与治理,且研究结论尚未统一,一些研究发现上市公司存在审计意见购买行为[1-5] ,另一些研究则并未证实审计意见购买行为的存在[6-8] .管理层风险偏好是影响行为人决策的重要心理因素,会对企业的经营决策产生重大影响.上市公司是审计意见购买行为的需求方,管理层风险偏好是否会影响公司审计意见购买行为尚缺乏相关经验证据.鉴于此,本文基于上市公司管理层视角,考察管理层风险偏好对审计意见购买行为的影响.
审计师变更时机是研究上市公司行为动机的重要窗口,一般而言,不同动机下审计师变更的时机选择也存在差异,通过审计师变更时机的分析可以推断上市公司行为的潜在动机.那么,审计师变更时机选择是否存在差异化的审计效应?有审计意见购买动机的公司也可能会在变更方向上做出选择,不同变更方向上审计意见购买行为可能存在差异.本文以管理层风险偏好为切入点,细致刻画客户变更审计师的时机与变更方向特征,运用Lennox[1] 的审计意见购买模型研究管理层风险偏好是否会影响审计意见购买行为,以及不同审计师变更时机、变更方向上管理层风险偏好对审计意见购买产生的影响.研究发现：管理层风险偏好越强,上市公司越倾向于通过变更审计师进行审计意见购买,以获得更有利的审计意见,审计意见购买在审计师晚变更、降级变更方面更明显.进一步研究发现,审计意见购买降低了审计质量.
本文的研究贡献如下：一是从管理层风险偏好的视角研究审计意见购买的影响因素,拓展了审计意见购买以及管理层风险偏好的研究文献;二是通过细致刻画审计师变更特征,基于审计师不同变更时机和变更方向细化考察审计意见购买问题;三是进一步考察审计意见购买对审计质量的影响,为审计意见购买经济后果研究提供了经验证据.本文的研究对监管部门制定监管政策、上市公司利益相关者进行决策具有一定的现实意义与参考价值.
二、 文献综述
(一)管理层风险偏好
行为经济学认为,风险偏好是行为人对待风险的态度与非理性的主观认知,是影响个体决策的重要心理因素.管理层风险偏好是管理者持有的风险态度,影响管理者的决策过程.现有文献多基于管理层风险偏好与企业行为决策的视角展开研究,如公司的盈余管理决策、投资决策等.管理层风险偏好影响会计政策选择[9] ,在某种程度上正向作用于公司的盈余管理,管理层风险偏好越强,公司的盈余质量越低[10] .Grant等[11] 研究发现,管理层的风险偏好越强,选择通过盈余管理进行利润平滑的可能性越大.部分学者对管理层风险偏好与公司投资行为的关系展开研究.管理层风险偏好影响公司战略投资决策[12] ,管理者团队风险偏好异质性与战略决策一致性呈U型关系.管理层的风险偏好越强,公司研发投资所占比重也越大[13] .
(二)审计意见购买
审计意见购买研究主要包括财务报告（简称“财报”）审计意见购买和内部控制（简称“内控”）审计意见购买.其中,财报审计意见购买主要基于会计师事务所层面变更、审计师个人层面变更以及审计费用三个角度展开,研究结论尚不统一.大量研究表明,企业进行会计师事务所变更后获得了更有利的审计意见[1,3,4,14-16] .然而,有学者研究认为,变更会计师事务所并未使公司获得更有利的审计意见,后任的审计意见并不比前任的意见更“清洁”[6-8] .审计费用与审计意见购买的相关研究也存在两种结论：一是异常审计费用与审计意见改善显著正相关[2,17] ;二是审计费用的增加对审计师非标准审计意见的出具并未产生显著影响[18,19] .在审计意见购买经济后果方面,公司通过降级变更审计师提高了公司的盈余管理水平[20] .李青原等[4] 对审计客户财务重述后不同审计意见购买方式产生的经济后果进行了研究,发现企业财务重述后通过提高审计费用收买现任注册会计师比其他方式购买的审计意见更能帮助企业获得较高超额市场回报和承担较小市场波动.上述研究均立足于会计师事务所层面.Chen等[5] 基于我国制度背景,从签字合伙人变更的个人层面研究了审计意见购买行为,研究发现签字合伙人变更后被审计公司成功实现了审计意见购买,后任签字合伙人出具“清洁”审计意见的可能性显著高于前任签字合伙人.
在内控审计意见购买方面,Newton等[21] 从审计市场竞争的视角检验了美国资本市场内控审计意见购买行为的存在性,研究发现审计市场竞争越激烈,上市公司越倾向于通过更换审计师获得更有利的内控审计意见.张子健[22] 研究证实,上市公司存在通过变更审计师实现内控审计意见购买的行为.耀友福[23] 从新闻媒体的视角提供了我国资本市场内控审计意见购买及其经济后果的经验证据.
上市公司是审计意见购买行为的需求方,管理层风险偏好是影响管理层决策的重要心理因素,管理层风险偏好可能对审计意見购买行为产生一定影响.目前,尚未有文献涉及管理层风险偏好对审计意见购买影响的相关研究.因此,本文拟从管理层风险偏好视角研究审计意见购买及其经济后果,为审计意见购买的监管与治理提供经验证据.
Pr（ ）表示上市公司i在t期收到“非清洁”审计意见的可能性.其中,q表示前期的审计意见类型,当上市公司收到“非清洁”审计意见时q等于1,收到“清洁”审计意见时q等于0,S表示审计师变更决策,变更现任审计师时S等于1,不变更时S等于0.i公司t期间审计师变更（Sit）与“非清洁”审计意见的概率之差（shoppingit）呈负相关关系时,表明上市公司存在审计意见购买行为.
为了检验管理层风险偏好对审计意见购买的影响,本文在模型（2）的基础上加入管理层风险偏好（Exriskit）及其与“非清洁”审计意见概率之差（shoppingit）的交互变量（riskshopit,riskshopit等于Exriskit×shoppingit）,得到模型（3）：
如果模型（3）中的γ4<0,即审计师变更（Sit）与管理层风险偏好（Exriskit）和“非清洁”审计意见概率之差的交互变量（riskshopit）之间显著负相关,则表明管理层风险偏好强化了审计意见购买;如果γ4>0,则表明管理层风险偏好会抑制审计意见购买行为.
本文借鉴Chen等[5] 、翟胜宝等[15] 的研究,控制了上市公司以及审计师特征Xit,包括公司规模、财务杠杆、流量、盈亏情况、股权特征、审计师规模、事务所任期、盈利能力等变量.
本文所涉及变量的定义如表1所示.
五、 实证分析
(一)描述性统计
表2列示了审计意见类型、审计师变更方向与变更时机的描述性统计结果.在7319个观测样本中,有282个观测值t年度为“非清洁”审计意见,303个观测值在t-1年度为“非清洁”审计意见,表明t年度样本公司审计意见得到一定程度的改善.另外,样本中635个观测值发生了审计师变更,从变更方向来看,非降级变更的比例显著高于降级变更的比例;从变更时机来看,样本中390个观测值t年度审计师变更为晚变更,245个观测值为早变更,晚变更的比例显著高于早变更的比例,表明上市公司通常倾向于选择晚变更审计师.
表3列示了主要变量的描述性统计结果.审计师变更Sit的均值为0.0868,可见我国上市公司审计师变更的频率并不高,表明运用Lennox[1] 的审计意见预测模型研究审计意见购买问题是合理的,因为该模型全面考虑了客户通过变更审计师与继续聘任现任审计师两种条件下进行审计意见购买的可能性.i公司t年度财报被出具“非清洁”审计意见的概率Qit的均值为0.0385,t-1年度财报被出具“非清洁”审计意见的概率Qit-1的均值为0.0414,表明t年度“非清洁”审计意见的比率有所降低,但是总体上该比率较低,上市公司可能通过变更审计师或继续聘用现任审计师购买有利的审计意见.管理层风险偏好Exriskit的最大值为10.1665,最小值为-1.1953,表明不同公司之间管理层风险偏好存在较大差异.
(二)回归分析
表4第（1）列和第（2）列分别报告了模型（2）、（3）的回归结果.从模型（2）的回归结果看,“非清洁”审计意见概率之差（shoppingit）的系数为-2.3613,与审计师变更（Sit）在1%的水平上显著负相关,表明如果变更审计师能够降低上市公司“非清洁”审计意见的概率,那么上市公司会选择变更审计师以获取更有利的审计意见,否则上市公司会选择继续聘用现任审计师来获取更有利的审计意见,即我国资本市场存在审计意见购买行为,此研究结论为本文后续的研究奠定了基础.从模型（3）的回归结果看,管理层风险偏好（Exriskit）的系數为0.0588,与审计师变更（Sit）在5%的水平上显著正相关,表明管理层风险偏好越强,越倾向于通过变更审计师来购买审计意见.管理层风险偏好（Exriskit）与“非清洁”审计意见概率之差（shoppingit）的交互变量（riskshopit）的估计系数为-0.8735,与审计师变更（Sit）在1%的水平上显著负相关,表明如果变更审计师会降低公司获得“非清洁”审计意见的概率,那么管理层风险偏好会促使公司通过变更审计师来获取更有利的审计意见;如果变更审计师会增大公司获得“非清洁”审计意见的概率,管理层风险偏好会促使公司继续与现任审计师合作来获取更有利的审计意见.H1得到验证.
表5列示了不同变更时机下的公司审计意见购买行为以及管理层风险偏好对审计意见购买影响的回归结果.第（1）、（3）列分别列示了不同变更时机下模型（2）的回归结果,第（2）、（4）列分别列示了不同变更时机下模型（3）的回归结果.从模型（2）的回归结果来看,晚变更情况下“非清洁”审计意见概率之差（shoppingit）的系数为-1.7127,与审计师变更（Sit）在1%的水平上显著负相关,表明晚变更情况下上市公司实现了审计意见购买;早变更情况下“非清洁”审计意见概率之差（shoppingit）的系数为1.1977,与审计师变更（Sit）在5%的水平上显著正相关,早变更的上市公司并未实现审计意见购买,表明公司选择早变更审计师可能是基于正当理由而非出于审计意见购买动机.从模型（3）的回归结果看,晚变更情况下管理层风险偏好（Exriskit）与“非清洁”审计意见概率之差（shoppingit）的交互变量（riskshopit）的估计系数为-0.9359,与审计师变更（Sit）在1%的水平上显著负相关,表明管理层风险偏好强化了审计意见购买;早变更情况下,管理层风险偏好（Exriskit）与“非清洁”审计意见概率之差（shoppingit）的交互变量（riskshopit）的估计系数为-0.4117,且与审计师变更（Sit）在10%的水平上显著负相关,说明管理层风险偏好减缓了审计意见的恶化,其原因可能在于,早变更审计师的公司可能不存在审计意见购买需求,且并未实现审计意见购买,但管理层通过对企业经营决策的影响,形成对自身有利的信息披露,管理层风险偏好有助于减缓审计意见恶化.上述研究结果表明：与早变更审计师相比,晚变更审计师的公司存在审计意见购买行为,管理层风险偏好越强,越可能做出对自身有利的行为选择,通过晚变更审计师来购买对自身有利的审计意见.H2得到验证.
总结，该文是关于管理方面的相关大学硕士和审计意见和风险偏好本科毕业论文以及相关审计意见和风险偏好论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料.
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