《紫金银行业营收净利背离暗藏玄机》
该文是关于银行业方面硕士毕业论文范文与紫金银行和净利和背离和暗藏玄机有关本科论文开题报告范文.
千呼万唤始出来.2月4日,紫金银行发布2019年度业绩快报.公告显示,2019年,紫金银行实现营业收入46.75亿元,同比增长10.52%;归属于上市公司股东的净利润14.16亿元,同比增长12.92%.期末公司总资产2013.21亿元,较上年末增长4.22%;总存款1311.85亿元,较上年末增长14.36%;总贷款1019.56亿元,较上年末增长17.00%;归属于上市公司股东的所有者权益137.48亿元,较上年末增长11.83%;每股净资产3.76元,较上年末增长11.90%.公司不良贷款率为1.68%,较上年末下降0.01个百分点;拨备覆盖率236.96%,较上年末上升7.38个百分点.
自2019年6月以来,紫金银行可谓是流年不利.监管层接二连三的罚单以及公司高管频繁的变动,导致其股价不断承压下跌.转年来面临的巨额解禁,更是成为压垮股价的最后一根稻草.2020年1月3日,紫金银行共有22.07亿股份解禁,占总股本的60.30%.即便刨除部分股东自愿锁定的股份,其实际解禁股份合计依然高达13.69亿股,占总股本的37.39%.天量的解禁也使其股价猛烈下跌,截至目前,其股价较2019年高点已经腰斩有余,大幅跑输同行业指数.此次发布的2019年度业绩快报对于紫金银行而言是吉是凶,我们从财报中寻找答案.
四季度单季净利增长秘密
公告显示,2019年,紫金银行实现营业收入46.75亿元,同比增长10.52%;归属于上市公司股东的净利润14.16亿元,同比增长12.92%.以年度为整体来看,增长较为乐观,但从第四季度单季角度来看,却并非如此.
公开数据显示,2019年前三季度,紫金银行营业收入为35.83亿元,计算可得2019年第四季度营业收入为10.92亿元,相比2018年第四季度单季12.98亿元的营业收入减少2.06亿元,同比下滑约15.9%.同理可得,2019年第四季度归属于上市公司股东的净利润2.78亿元.而2018年第四季度归属于上市公司股东的净利润为2.66亿元,同比增长4.5%.由此可见,从单季度来看,紫金银行利润同比增长趋势放缓,甚至营收出现负增长,经营状况并不乐观.
从上述数据可以看出,紫金银行第四季度营业收入同比下滑15.9%,与此同时,净利润却同比增长4.5%,出现明显差异分歧.这说明其2019年第四季度单季的支出同比大幅下降.快报显示,2019年,紫金银行实现营业收入46.75亿元,营业利润16.4亿元.由此可知,2019年营业支出约为30.35亿元,而2019年前三季度营业支出为22.31亿元,计算可得2019年第四季度单季支出约为8.04亿元,同比减少1.94亿元,下滑19.4%.
一般而言,营业支出主要由管理费用、信用减值损失和其他税收所构成,其中的管理费用支出具有一定的连续性或者历史趋同性,年度总管理费用和前三季度数据比例应该保持相对稳定.因此,可以从历史前三季度管理费用占总管理费用的比例推算2019年第四季度的管理费用支出.统计近三年数据计算得到,前三季度管理费用占全年比例平均为70%.紫金银行2019年前三季度管理费用为9.86亿元,可以推算出年报的管理费用约为14.09亿元,第四季单季管理费用4.23亿元.其他税收由三季报的数据线性外推可以得到,第四季度单季0.55亿元左右.综上,第四季度单季的信用减值损失约为3.26亿元,比2018年第四季的5.52亿元少计提约2.26亿元.这就是第四季度紫金银行营收同比下滑,利润却增长的秘密.
由此可见,营业支出的下降主要是通过减少计提信用减值准备而实现的,并非节约了管理费用.事实上,紫金银行第四季度营业收入大幅下滑,但管理费用却同比减幅较少,其第四季度的成本收入比明显上升.此外,若刨除信用减值准备计提减少的2.26亿元,紫金银行第四季度净利润将同比大幅下滑,换句话说,其业务经营存在恶化的可能.
再来看不良贷款情况.根据紫金银行的快报披露,不良率为1.68%,贷款总额为1019.56亿元,计算可得,不良贷款余额为17.13亿元,比三季报的16.6亿元增加了0.53亿元,不良率也因此增加了3个基点.通过不良覆盖率236.69%和不良余额17.13亿元,可以算出紫金银行的贷款减值准备为40.54亿元,比前三季度的37.3亿元增长了3.24亿元.这里假设贷款减值准备等于信用减值3.26亿元-核销后转回的资金（假设基本抵消非贷款减值）,可以推测出新生成不良贷款约为0.55亿元（3.26-3.24+0.53）.同理算出前三季度新生不良贷款约为10.34亿元,故2019年紫金银行新生不良贷款约为10.9亿元,新生不良率为1.25%,处于较低水平,可见紫金银行不良贷款控制良好.
最后从资产负债角度进行分析.数据显示,截至2019年年末,紫金银行总资产2013.21亿元,较上年末增长4.22%;总存款1311.85亿元,较上年末增长14.36%;总贷款1019.56亿元,较上年末增长17.00%.第四季度较三季度末总资产增长0.6%;总存款增长2.5%;总贷款增长1.36%.财报显示,紫金银行利息收入占比高达87%,非利息收入影响较小.在这种情况下,生息资产环比微升,而第四季度营业收入环比下滑7%,净利润环比下滑37.1%,可能是净息差下行所致.
从三季报数据可窥一斑
由于业绩快报所给出的信息较少,数据细节不明,因此上述分析相关假设较多,最终得出数字与真实情况可能存在偏差,需待年度报告正式发布后再做完善.下面结合三季报及半年报数据,对紫金银行进一步进行分析.
三季报显示,紫金银行前三季度营业收入35.83亿元,同比增长22.22%;利息净收入31.11亿元,同比增长16.56%;非利息收入4.72亿元,同比增长79.47%.可以看出,非利息收入增速大幅高于营收增速,对营业收入增长贡献较大.其中,前三季度投资净收益为2.54亿元,是非息收入增长的重要原因.进一步查阅半年报发现,投资收益的增长主要來源于交易性金融资产收益,而这部分收入波动一般较大,可持续性较差,未来能否保持同水平增长令人怀疑.
另一方面,利息净收入31.11亿元,同比增幅16.56%,呈良好态势增长.数据显示,紫金银行前三季度净息差为2.2%,上年同期为2.18%,同比增长2BP,增幅不足1%.可以看出,利息净收入的增长更多的是由于生息资产规模增长所致,净息差增长贡献不大.从单季度来看,紫金银行第三季度利息净收入同比增长20.57%,环比第二季度增长10.3%,一舉扭转了第二季度利息净收入同比下降4.14%的颓势.与此同时,三季度末生息资产规模为1970.22亿元,较二季度末有所减少.由此可见,利息净收入的增长更多源于第三季度净息差的回升.但从业绩快报来看,第四季度净息差继续回升的可能性不大.
再来看资产负债的情况.2019年三季度末,紫金银行总资产为2000.04亿元,同比增长5.06%;生息资产1970.22亿元,同比增长13.82%.资产增速较前几年有所放缓.分季度来看,2019年一季度末总资产及生息资产触及高点,分别为2094亿元和2052亿元,随后便一路下滑至三季度末.因此,无论以年为单位来看,或是从年内季度来看,紫金银行资产扩张速度均有所减缓.
从资本充足率角度分析,数据显示,紫金银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.37%、10.69%、10.69%,较2018年分别提升0.99个百分点、0.99个百分点、1.02个百分点.可以看出,资本充足率在不断改善,且存在资产扩张空间.因此,紫金银行2019年以来资产扩张速度放缓并非由于资本充足率受限,而是在对自身资产负债结构进行调整.
财报显示,2019年三季度末,紫金银行贷款总额为1005.88亿元,同比增长20.56%;存款总额1279.68亿元,同比增长11.06%;同业往来资产50.14亿元,同比下降55.26%;同业往来负债49.97亿元,同比下降21.98%;应付债券348.11亿元,同比减少13.47%.同业业务规模下滑,同业负债一般而言利率较高,因此同业负债的减少有利于负债端成本下降.同样的,应付债券不断减少也可以降低负债成本.与此同时,紫金银行贷款占总资产的比重提升至50.3%,存贷比由2018年的75.97%升至78.60%,盈利能力不断增强,资产负债结构有所优化.
最后关注一下不良资产的情况.2019年三季度末,紫金银行不良率为1.65%,较年初下降4个基点.但关注率为1.92%,较2018年略有提升.逾期率、逾期90天以上贷款/总贷款均呈下降趋势,2019年半年报降至1.00%、0.80%,不良偏移率为48.4%,不良认定标准较为严格.紫金银行拨备覆盖率224.74%,2019年以来,紫金银行加大拨备计提力度,拨备余额增速较2018年有所提升,计提较为充足.
此文评论:这是一篇关于对写作紫金银行和净利和背离和暗藏玄机论文范文与课题研究的大学硕士、银行业本科毕业论文银行业论文开题报告范文和相关文献综述及职称论文参考文献资料有帮助.
银行业引用文献:
[1] 银行业毕业论文题目大全 银行业论文标题怎么定
[2] 银行业反腐倡廉方面论文题目 银行业反腐倡廉论文题目选什么比较好
[3] 银行业论文参考文献范文 银行业专著类参考文献哪里找
