简介:关于周转期企业方面的的相关大学硕士和相关本科毕业论文以及相关周转期企业论文开题报告范文和职称论文写作参考文献资料下载。
【摘 要】企业目标的实现在很大程度上取决日常财务控制的水平,尤其是营运资本管理的水平.企业的生产经营过程其实就是营运资本管理的过程,企业的生存和发展离不开资本,资本的营运管理更是企业运营的核心和起点,而企业的盈利能力则反映了企业所有者投资资本的获利能力,说明了企业各项财务及其管理活动的效率.本文以2004年至2010年上市公司苏宁电器的数据为样本,对该公司营运资本管理与其盈利能力的相关性进行了实证分析.
【关 键 词】营运资本管理； 盈利能力； 实证研究； 苏宁电器
【作者简介】赵丹、 张晶晶,内蒙古财经学院硕士研究生,研究方向：会计学.
莱瑞·吉特曼和查尔斯 ·马克斯维尔对美国一千家大型企业财务经理的调查表明, 财务经理在营运资本管理上所花费的时间几乎占了1/3,可见营运资本管理在企业经营中的重要性.运用良好的营运资本管理增强企业本身的效益,在经济全球化的今天,这个问题越来越受到关注.而企业盈利能力指标——净资产盈利率,是企业税后利润与全部净资产平均余额之比,该比率体现了由企业投资者拥有的权益获取净收益的能力,反映的是投入资本及其积累与报酬的关系,是评价企业资本经营效率的核心指标.营运资本管理与企业的盈利能力之间有许多文献说明其存在着相关性,本文拟在分析回顾国内外营运资金管理研究的基础上,以中国上市公司苏宁电器披露的会计报表数据为研究样本,对该公司营运资本管理与其盈利能力的相关性,做一个测算和分析.
一、研究设计
（一）研究假设
本文主要通过对企业应收账款周转期、存货周转期、应付账款周转期等变量的分析,来考察该企业的商业信用和存货政策,并且以该企业的论文范文周转期综合考察营运资本管理的状况.一般来说,应收账款周转期、存货周转期越短,营运资本周转越快,企业偿还债务的压力越小；而企业的应付账款周转期越长,企业资金利用率越高,从而能在一定程度上提高企业的经营效益.因此,研究的假设是企业的论文范文周转期与盈利情况之间存在负相关的关系.
（二）变量的选取
1.变量的选取.根据研究目的,本文选取的因变量为企业盈利能力的指标：净资产收益率.对于公司的盈利能力,本文以净资产利润率（R）来衡量,其定义为：净资产收益率等于净利润/所有者权益,该指标揭示的是企业获利能力的高低.
2.自变量的选取.在企业资产规模一定的情况下,论文范文周转期越短,企业资金利用率越高,对企业盈利能力的贡献越大.借鉴已有的研究,本文以应收账款周转期、存货周转期、应付账款周转期等指标来衡量企业的商业信用和存货政策,以论文范文周转期作为衡量营运资本管理效率的综合指标.指标的计算方法是应收账款周转期等于（应收账款×365）/销售额（X1）；存货周转期等于（存货×365）/销售成本（X2）；应付账款周转期等于（应付账款×365）/销售成本（X3）；论文范文周转期等于应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期（X4）.
3.控制变量的选取.本文将销售收入、销售增长率、资产负债率作为模型的控制变量纳入模型中.由于销售收入数额较大,在回归方程中会对其他变量产生影响,因此采用自然对数来代替,即ln（销售收入）.具体计算公式：企业规模（X5）等于ln（销售收入）；销售增长率等于（本年销售额-前年销售额）/前年销售额（X6）；资产负债率等于总负债/总资产（X7）.
（三）模型的构建
本文为研究苏宁电器公司营运资本管理效率与企业盈利能力之间的相关性,建立了如下回归模型来检验自变量与因变量之间的关系：R等于β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5+β6X6+β7X7+ε1；其中β0为常数项,β1、β2、β3、β4、β5、β6、β7为各自变量系数,ε1为误差项,具体如表1所示.
应付账款周转期:杭州：盘活库存“以货易货”巧解企业资金周转难
（四）样本的选择
本文研究期限为7年即2004年至2010年,以深交所上市公司苏宁电器为研究对象.数据来源为苏宁公司的年度报告.
二、实证结果分析
（一）相关性分析
通过对数据的整理,可以发现,净资产收益率（R）2004年至2010年每一年的水平,随着企业的发展有着小幅度的变动,但各变量之间的差距相对较小；应收账款周转期、存货周转期、应付账款周转期也基本维持在两天多,各年的变动幅度不是很明显；从而导致论文范文周转期各年的幅度发生变化,但各变量之间的差距不大.企业的规模每年呈上升趋势,说明企业的发展态势较好；销售增长率每年都为正增长,说明销售金额不断上涨.
运用专业统计分析软件Eviews对变量进行相关性分析,分析结果见表2.由表2可知,自变量X2 、X5 之间存在很高的相关性,为防止数据多重共线性问题,要进行回归性分析必须剔除某些变量.
（二）回归分析
本文剔除变量X2、X5后,运用专业统计分析软件Eviews进行回归分析,结果见表3所示.由回归结果可知,营运资本管理对企业盈利能力影响关系模型在整体上比较显著,F值为39.21673,回归方程的拟合优度较高.该模型的解释能力较强,调整后可决系数Adjusted R-squared达到了0.965788,即说明净资产利润率（R）的变动中有96.57%是由模型中的自变量X引起.由变量的回归系数可知,净资产收益率（R）与应付账款周转期X3 正相关,即延长应付账款的偿还期限,能够提高净资产收益率.同时,净资产收益率（R）与论文范文周转期X4负相关,与假设相符,即加快论文范文周转、缩短论文范文周转期能够提高净资产收益率.
通过以上的论述,则最终得出的模型为：
R等于2.235665-0.168311X1+0.029480X3-0.152493X4+
（1.800170）(-2.627376)( 2.141602)( -3.543320)
0.978490X6+0.741298X7+ε1
( 6.470304)( 6.470304)( 4.98379)
三、对苏宁电器营运资本管理与盈利能力相关性分析
从上面的叙述中可以得出,当企业的应收账款周转期上升10%时,企业的净资产收益率会下降1.68311%；当企业的应付账款周转期上升10%时,企业的净资产收益率会上升0.2948；当企业的论文范文周转期上升10%时,企业的净资产收益率将会下降1.52493%；企业的销售增长率上升10%时,企业的净资产收益将会上升9.741298%；当企业的资产负债率上升10%时,企业的净资产周转率会上升7.41298% .
综合对深交所上市苏宁电器公司2004年至2010年营运资本管理效率与企业盈利能力之间的相关性分析结果,可以得出以下结论：第一,营运资本管理的效率能够影响企业的盈利能力,且影响较显著.延长应付账款的偿还期限,能够提高净经营利润率；加快论文范文周转、缩短论文范文周转期,能够提高净经营利润率.第二,随着净经营资产利润率（R）的增大,应收账款周转期、存货周转期、应付账款周转期、论文范文周转期总体上均呈下降趋势.
总之,企业营运资本管理效率的高低与企业的盈利与发展密切相关,企业营运资本管理的效率能够显著影响企业的盈利能力；延长应付账款的偿还期限,能够提高净资产收益率；加快论文范文周转、缩短论文范文周转期能够提高净资产收益率；随着净资产收益率的增大,应收账款周转期、存货周转期、论文范文周转期均呈下降趋势.所以,企业应重视运用有效的营运资本政策,合理安排营运资本结构,实现企业的预期目标.
参考文献
[1]王竹泉,逄咏梅,孙建强.国内外营运资金管理研究的回顾与展望[J].会计研究,2007,（2）.
[2]汪平,闫甜.营运资本政策与企业价值研究[J].经济与管理研究,2007,（3）.
[3]汪平,闫田.营运资本、营运资本政策与企业价值研究——基于中国上市公司报告数据的分析[J].经济与管理研究,2007,（3）.
[4]熊楚熊.企业净资产盈利能力分析[J].财务与会计,2010,（1）.
[5]袁光才.电力上市公司营运资金结构与企业绩效的实证研究[D].西南交通大学硕士学位论文,2006 .
[6]王丽娜,庞亮,高旭亮.营运资本政策及其盈利能力的实证分析[J].财会通讯,2008,（4）.
[7]安青菊,赵书东.上市公司营运资本管理与盈利能力相关性研究[J].财会通讯,2010,（1）.(责任编辑:杨艳军)
总结：这篇周转期企业论文范文为免费优秀学术论文范文,可用于相关写作参考。
应付账款周转期引用文献:
[1] 应付账款和共享服务中心论文范文素材 应付账款和共享服务中心类有关论文范文素材2万字
[2] 应收账款管理和企业信用论文范文 关于应收账款管理和企业信用方面论文如何怎么撰写8000字
[3] 应付账款电大毕业论文范文 应付账款论文怎么撰写3000字
