(中南民族大学 经济学院, 武汉 430074)
摘 要:本文从我国民族自治区金融发展与经济增长的关系出发,利用2001—2010年面板数据进行实证分析,研究我国民族自治区金融发展与经济增长的关系,实证结果显示自治区金融发展对经济增长不存在贡献,同时金融发展中的人力资本投入对经济的增长也不显著,政府在自治区经济增长中扮演着重要角色,并提出了相关建议.
关键词:民族自治区;金融发展;面板数据
中图分类号:F830 文献标识码:A
文章编号:1005-913X(2013)07-0000-00
一、文献综述
金融发展与经济增长的关系研究最早追溯与Schumpeter(1912),他认为发展较好的金融系统为创新型企业提供了融资,进而促进了科技进步,生产力提高促进经济发展.其后很多学者只进行了这方面的理论研究,自Gold论文范文ith(1969)、McKinnon(1973)和Shaw(1973)提出金融抑制和金融深化以来,经过金融理论界共同发展完善,金融发展与经济增长逐渐成为经济学家们理论和实证研究的焦点.国外学者针对两者关系进行大量研究:king和levine(1993)发论文范文融中介发展与经济增长有显著的正相关关系,金融结构是经济增长的先导因素.Arestis和Demelriades(1997)研究发现美国与德国银行发展对经济的增长的影响存在显著差异,并且在美国没有足够证据显示金融中介对经济增长的效应.Hassan,Benit(2011)根据区域划分选取把发展中国家依据经济综合实力划分为几个区域,利用面板数据得出结果.结果显示多数发展中国家金融发展与经济增长存在双向因果关系,但在最贫穷的两个区域显示金融发展与经济增长只存在单向因果关系,金融发展促进了经济增长,但经济增长对金融发展没有起到促进作用,健全的金融系统在经济增长中扮演着重要角色.
近年来针对我国金融发展与经济增长关系的研究很多,但由于采用的方法不同,所以得出的结论也不相同.陈国伟,张红伟(2008)利用多项金融指标建立回归模型并进行了VAR因果关系检验和方差分解等计量方法,结果表明金融发展与我国经济增长存在着长期的均衡关系. 韩廷春(2001)通过建立金融发展与经济增长关联机制的计量模型,运用有关数据得出金融深化理论与利率政策必须与经济发展过程相适应,不能只追求金融发展与资本市场的扩张,应更加注重金融体系的效率与质量.周立,王子明(2002)通过1978~2000年中国各地区的金融发展与经济增长关系的实证研究,发现各地区金融发展与经济增长关系密切,一个地区若没有健全的金融系统对其长期的经济发展不利,提高金融发展水平是经济增长的必经之路.冉光和等(2006)基于我国东西部的面板数据,运用单位根检验、协整检验与误差纠正模型,对东西部金融发展与经济增长的长短期关系进行研究,发现东西部金融发展与经济增长差异明显,认为在不同的条件下,金融发展与经济增长之间的关系可能并不确定.闫丽瑞等(2012)运用我国31个省级面板数据对我国东、中、西部三个地区金融发展与经济增长研究显示金融发展对经济增长的贡献在各地区之间存在很大差异.
综合国内研究来看,学者们通常对我国整体宏观进行金融发展与经济增长的研究,并对区域金融发展与经济增长的作用有所关注,但忽视了对民族自治区金融发展与经济增长关系的研究.由于我国民族自治区均处在我国西部地区(参照国家统计局划分标准),并且西部地区经济、金融发展都存在着显著差异性.因此我们从民族自治区金融发展与经济增长的关系出发,首次针对我国民族自治区金融发展与经济增长的关系运用2000~2010的面板数据,采取控制变量的方法进行计量研究,探寻金融发展与我国民族自治区经济增长之间的关系.
二、实证研究
(一)模型设定与数据说明
由于面板数据模型优点在于既采用时间维度数据,也采用不同地区的横截面数据,能同时反映被研究对象在时间和空间上的不同变化规律,提高估计的精确度,能得出更具说服力的结论,因此为实证研究我国民族自治区金融发展对经济增长的具体作用,本文采用面板数据模型并控运用制变量的方法研究我国民族自治区地区金融发展与经济增长的关系,构建计量模型如下:
lnGDPit等于c0+c1FINDit+c2FINDit*HUMit+c3FIND*INVRit
+论文范文GOVRit+c5INVRit+c6OPENRit+eit
其中i和t分别表示第i个自治区和第t年,是随机误差项.
模型中各变量定义如下:
LnGDP:各自治区以实际GDP的自然对数,作为各自治区经济增长的变量,为模型的被解释变量.
FIND:金融发展指标.衡量金融发展的代表性指标主要有戈德史密斯的金融相关比率(FINR)和麦金农的货币化程度来衡量金融发展程度(M2/GDP),但这些指标用在发展中国家受到很多质疑(Levine,1988),并且我国银行体系的独特性使得金融资产无法及时进行统计以及没有各自治区的M2统计数据,我们参照Gurley和Shaw(1955)认为的金融发展的主要指各类金融资产和各类金融机构的增多,因此选取各地银行存贷款之和占GDP的比重作为金融发展水平指标.
FIND*HUM:为金融发展与人力资本的交叉乘积项,该指标代表金融发展中人力资本的投入程度.其中HUM为人力资本水平的代理变量,其不仅反映了金融变量与经济变量之间的内在互动机制,而且有助于消除变量之间的内生性问题.对于人力资本指标的选取,我们参考《中国劳动统计年鉴》中“分地区全国就业人员受教育程度构成”这一统计指标,选取各个自治区从业人员中接受高等教育所占的比例作为衡量自治区的人力资本变量.
FIND*INVR:为金融发展与物质资本的交叉乘积项,该指标代表金融发展中物质资本的投入程度,同时也可有助于消除变量之间的内生性问题.
GOVR:每年各自治区政府支出占GDP的比重,用于反映各自治区政府行为对经济增长的影响.
INVR:全社会固定投资占GDP的比重,以近似说明资本存量对自治区经济增长的贡献.
OPENR:各自治区进出口总额占GDP的比重,用来衡量各自治区地区对外开放依存度,并对进出口总额通过年平均汇率(中间价)从美元换算成人民币,并进行了数据的当年转换.
本文选取的我国新疆、内蒙、宁夏、西藏、广西五大民族自治区的金融发展、经济增长以及其他控制变量的原始数据均来自《中国统计年鉴》、《中国金融年鉴》、《中国劳动统计年鉴》等,收集了2001~2010年的截面数据进行实证分析,其中为消除通货膨胀对各经济变量的影响,我们以2000年为论文范文基期,对所选数据进行了相关处理,各变量描述性统计见表1.本文所涉及的操作均是通过STATA12.0软件来完成.
(二)计量检验结果与分析
本文采用面板数据的固定效应(FE)和随机效应(RE)估计方法,即如果选择固定效应模型,则利用虚拟变量最小二乘法;如果选择随机效应模型,则利用可行广义最小二乘法进行估计,最大限度地利用面板数据的优点,将因自治区差异而不可观察的因素控制住,尽量减少估计误差,对于固定效应和随机效应的选择要看Hau论文范文an检验的结果.根据Stata12.0软件操作,结果如表2所示:
从表中我们可以看出FIND的一系列回归系数显著为负,这表明我国自治区地区金融发展水平较低,金融结构不完善,对经济增长没有贡献.金融发展与人力资本的交叉项回归系数都为正但不显著,表明受地域发展的限制,我国民族自治区人力资本流入相对较少,金融发展中人力资本存量相对较少,对经济增长的促进作用还不明显,但金融发展与物质资本的交叉项回归系数均显著为正,说明金融发展中物质资本的大量投入对自治区经济增长的作用明显.
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一系列控制变量的回归系数显示:GOVR系数均显著为正,这充分体现了政府对经济增长中的显著作用,极大地促进了自治区地区经济的增长,在经济增长中扮演着重要角色,INVR变量回归系数为正但不显著,表明全社会资本存量对自治区地区经济增长的贡献不显著,全社会资本存量的发展有待于进一步加强.外开放依存度的回归系数为负,表明我国自治区的经济增长对进出口贸易的依存度依然较小,对外贸易在自治区经济增长中作用不明显.
三、结论与建议
金融发展与经济增长的分析是现代宏观经济研究的重要领域,本文以我国五大自治区2001至2010年的面板数据为基础,实证分析了金融发展对经济增长的作用,得出以下结论:我国民族自治区金融发展水平比较低,对经济增长不存在贡献,同时金融发展过程中人力资本的投入对经济增长的作用不显著,但物质资本投入显著地促进了自治区经济的增长,政府的作用对自治区经济增长起了极大的促进作用,资本存量、进出口贸易对自治区地区的经济增长作用并不明显.
根据以上结论,我们提出以下建议.
一是国家应该进一步实施有差异的金融体制改革,重点加大我国自治区政府金融结构的构建建设力度,通过金融发展改变自治区落后的金融状况,从而为经济的增长提供合理的资源配置.同时大力推进自治区金融发展,从“质”和“量”两方面实论文范文融多方位发展.引入竞争机制,提高金融机构的资源配置效率,探索适合西部地区经济发展的金融创新模式.
二是要进一步加大金融发展中人力资本的投入,增加高素质金融人才对本地区的流入,还要全面引进高技术人才,相关吸引人才的政策应尽快落实实施,全面提高自治区人力资本存量.人力资本是经济增长的源泉,只有充裕的人力资本存量,才能为经济增长提供源动力.我国目前西部自治区人力资本的不足严重制约着经济的增长,人才引进将是今后工作的重点.
三是自治区政府要全面贯彻国家经济政策,继续实施“西部大开发战略”,在本地区经济增长中继续起主导作用,扩大全社会的投资需求,增加对外贸易程度,合理吸引引进外资,为经济的进一步增长奠定基础,同时为金融发展提供良好的基础平台,最终使得两者相互协调促进,实现经济的全面发展,缩小经济增长、金融发展与东中部地区的差距.
参考文献:
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[责任编辑:文 筠]
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