《上市公司商誉减值问题探析》
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摘 要：企业为了发展壮大纷纷选择并购的方式,由企业并购导致的商誉也随之大幅增加,近几年,企业因商誉减值引起净利润大幅减少的事件频繁被曝出,引发资本市场参与者对商誉减值问题的关注.本文主要基于信息软件行业分析上市公司商誉减值问题,首先通过数据展现近几年热门行业的商誉状况和商誉资产减值准备的计提情况,再具体分析信息软件行业商誉减值剧增的原因,最后提出防范减值风险的措施.
关键词：商誉;商誉减值;信息软件行业
资本市场“并购热”现象的出现使商誉账面价值持续增加,会计准则规定商誉的后续计量方法只能计提减值不能摊销.由于缺乏统一的计提标准,上市公司对于商誉减值存在较大的自由裁量权,因此上市公司可能出于各样的动因多计提、少计提,甚至不计提减值.商誉减值的计提最终会影响企业的净利润,成为上市公司调节利润的手段.
一、商誉及商誉减值现状
会计准则中规定商誉是企业并购时,买价高于被合并方所有者权益公允价值份额的那部分金额.据相关数据统计,近几年商誉占资产较多的行业为住宿餐饮业、教育业、卫生行业、文娱业和信息软件行业,表1反映了这五个行业从2014年到2018年的商誉占资产比例变化情况.由下表中能够看出自2014年开始以下5个行业的商誉都大幅增加,2018年除了住宿餐饮和教育行业商誉继续保持增长态势以外,其它三个行业商誉开始减少.表2反映了各行业商誉减值占净利润的情况,从表中可以看出2018年信息软件行业商誉资产减值占净利润的比重过高,该行业的商誉减值对净利润的增减产生巨大的影响,本文将以信息软件行业为例分析商誉减值的原因.
二、信息软件行业商誉减值基本情况
信息软件行业是近几年并购最活跃的行业,商誉及商誉减值计提金额在行业层面中排名靠前.从下表中可以看出信息软件行业计提商誉减值的企业比例从14.08%增长到47.55%,说明存在商誉的企业将近一半计提了减值.从商誉减值对净利润的影响来看,这一比例在2018年为-116%,在计算该比例时删除了无商誉企业的净利润,存在商誉的企业由于计提商誉减值导致业绩亏损,影响整个信息软件行业的净利润,该行业的商誉减值风险引发资本市场的密切关注.表3将具体分析其商誉减值大规模增加的原因.
三、商誉减值原因分析
(一)并购初期,商誉初始价值确认偏高
由商誉初始价值定义可以看出存在两个方面的因素影响商誉初始价值.首先,合并方支付的对价如果过高,导致商誉的价值也随之提高.合并方支付的对价依据于被合并企業价值的评估,本文研究的信息软件行业具有轻资产的特点,该行业的企业大多固定资产少且固定资产不是该类型企业市场价值的决定因素,因此选择收益法对企业进行价值评估.收益法的预测带有不确定性,同时,由于政策鼓励信息软件行业的发展,因此该行业未来收益的估计偏高,从而导致企业价值评估偏高.其次,以股份支付为主的支付对价方式也增加了商誉初始价值.合并方将股票转移给被合并方时,大量股票的发行必然会导致股价的下跌,因此合并方支付较相比更多的股票对价,导致商誉账面价值偏高.以上的两个因素都会导致在并购初期,商誉账面价值的确认偏高,其在未来期间存在的商誉减值风险相应提高.
(二)并购中后期,被并购企业业绩下滑
商誉属于企业的一项资产,从会计谨慎性原则出发,当资产的账面价值小于未来可收回金额时需对资产计提减值准备,因此企业计提商誉减值存在部分原因是依据其经营业绩做出的正常表现.在确定商誉未来可收回金额时依据公允价值减去处置费用的净额与未来流量的现值较高者,由此可见,当企业未来的经营状况不好时,商誉减值计提会大幅增加.信息软件行业的并购大多为跨行业并购,完成并购后不同类型企业之间存在管理、文化等各方面差异,这些差异会影响企业的经营业绩.由于外部政策的不确定性,可能影响信息软件行业中某些企业的业绩,如游戏公司受政府严格监管时,其业绩下降的可能性提高.信息软件行业对技术的要求程度高,当其新技术发展低于预期,研发遭遇瓶颈期或应用过程缓慢,都会对业绩产生影响.
(三)商誉减值测试流程存在缺陷
根据企业会计准则,商誉的减值计提有一个测试流程,在购买日时商誉按其账面价值被分摊至相关的资产组或资产组组合,因此在计提减值时资产组的划分情况将影响商誉减值准备的计提.初始确认时,被合并方为一个完整的资产组,商誉被全部划分到被合并方,在后续计量时,商誉的划分变得复杂,合并方即母公司以及合并方底下的其它子公司都会享受商誉带来的收益,因此商誉在分摊到资产组时需具体细致考虑,但是商誉在这些相互关联的利益主体间难以合理划分.所以资产组认定存在不足使得商誉减值计提过大.
(四)企业存在盈余管理动机
制定商誉减值测试的会计政策作用在于提高财务报告反映企业实际经济状况,从而有助于财务报告使用者做出决策,实现会计决策有用观的基本职能.实务情况下,由于信息不对称和委托*的原因,同时管理者在商誉减值测试过程有充分的自主空间,管理者更偏向利用商誉减值计提进行盈余管理.信息软件行业中有些企业为了通过股票配股进行再融资,即便盈利状况不及预期,却不计提或少计提商誉减值准备,而有些企业为了避免被迫退市,面临巨额亏损选择一次性计提减值,使公司未来净利润呈现上升的趋势.
四、防范商誉减值风险的建议
(一)加强并购监管,规范商誉初始确认
商誉来源于企业并购过程,为了防范并购完成后存在的商誉减值风险,首先要从商誉的初始账面价值开始监管,因此最根本的方法即加强对并购的监管,尤其是严格监管资本市场频繁出现的高溢价并购,严厉遏制出于非法动机的并购行为,同时监管机构对跨行业并购的合并方与被合并方要提高关注度,防范其在并购完成后长期无法达到业绩造成对资本市场资源配置的损害.规范商誉的初始账面价值还可以从被合并企业的价值评估和可辨认资产的明确两个方面着手,因此要完善相关的法规以加强第三方评估机构的独立性和责任意识,要求其对整个评估过程完整披露.
(二)完善商誉后续计量
我国会计准则从会计决策有用性角度出发对商誉的后续计量明确规定采用减值计提方法,而资本市场的实际情况却是大多数的管理者利用商誉减值的可操纵性,对企业的财务状况进行盈余管理,违背了商誉减值的目的.因此,可以结合采用摊销法和减值计提两种方法来完善商誉的后续计量.摊销法使商誉摊销至每一年的利润计算中,不仅降低商誉巨额减值的风险,也有助于在企业并购时提高商誉初始确认的谨慎性.若企业的业绩达到预期,可以选择摊销方法,若企业业绩没有达到预期并且持续亏损,则必须进行商誉减值计提,以上两种情况下,企业都必须进行披露,前一种情况下,企业要披露不计提减值的原因,后一种情况下企业要更为详细披露其亏损原因及减值测试过程,并且监管部门要重点关注其未来的商誉减值计提情况.
(三)加强商誉及商誉减值的信息披露
商誉以及商誉减值信息的披露不仅有助于加强对上市公司并购行为的监管,而且有助于投资者了解上市公司的经营情况从而做出投资决策.目前上市公司在有关商誉方面的信息披露较少或者笼统,投资者无法了解企业的实际情况.上市公司应该从以下几个方面完善有关商誉及商誉减值的信息披露,首先,上市公司应详细披露其并购重组的情况.其次,及时并持续披露业绩完成情况,并结合市场环境分析其未来业绩完成程度,当上市公司面临突发状况时及时向投资者公告,预估商誉减值计提的可能性.同时,严格遵循证监会发布的上市公司信息披露准则,确认计提商誉减值损失的公司详细披露商誉减值测试流程.商誉及商誉减值信息披露的越充分越有助于资本市场的稳定运行.
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