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2019年首个交易日,上证指数下跌1.15%,来了个“开门黑”,但这时候,我们其实可以看得更远一点,只要拿得是好股票,或许可以看到光明的未来,就像春笋冬雪掩,寒梅暗香来.
2018年A股熊冠全球 外资却在买买买
2018年的A股市场,有一个关键词,就是“熊冠全球”.虽然2018年全球主要市场的股市都是下跌的,但是A股跌幅最大,上证指数跌幅达到25%左右,深成指达到34%左右,而标普500跌幅只有7%左右.
2018年还有一个特征,就是大蓝筹中小创都下跌,跌幅最小的大蓝筹申万50下跌了24%左右,跌幅最大的申万中小板指跌幅达到37%,代表整个A股的指数,申万A指下跌30%左右.另外,申万28个一级行业,全部下跌,除了休闲服务行业和银行业,其他26个行业跌幅均超过20%.
与之形成对照,在2018年的悲观情绪中,外资却通过沪深港股通流入了近3000亿,2018年大多数月份外资都属于流入状态,其中流入最多的是11月份和12月份,这时候恰好是大盘下跌得比较厉害的时候.
那么,外资最喜欢的品种又是什么呢?主要还是A股的核心资产.2017年年底时,港股通持股比例只要达到3%就能进入A股前25名,2018年年底这个比例要提高到8.7%左右.在外资不断买买买背景下,优质资产市面上流通的股票正在减小.
可以预期,2019年外资还会继续买入,因为现在A股是全球最便宜的市场之一,到2019年年底的时候,可以再来看一下外资持有比例最高25个股票,它的份额是怎样的比例.
假如2018年外资没有一直买入,A股的跌幅可能会比现在更深.在市场对未来非常悲观的时候,外资却在不断地买入,这与市场悲观情绪形成非常鲜明的对比.
2019年拥抱中国核心资产
对于2019年,我们要做的最重要的就是拥抱中国核心资产：三高三低有增长（高ROE、高流、高股息;低应收、低资本开支、低财务杠杆;有增长）.
在实际的投资决策中,笔者较少考虑宏观的企业利润增速,因为变量太多不好判断.笔者的方法是选择ROE稳定,流真实,愿意分红的优秀企业来对抗宏观上企业利润增速的难以确定性.因为从长期来看,比如10年周期以上,股票的收益将和企业的净资产回报率相当.符合这个标准的如保险、房地产、公用事业、新兴行业龙头都会有比较好的机会.
除了核心资产,可转债也会存在一些机会.2017年10月以来,可转债大量发行,现在已成为A股市场再融资的重要渠道,供应量大增,但是需求并没有明显增加,供需平衡打破,2019年可转债可能有比较好的买入机会.
在2005～2014年的9年中,中证轉债指数在2006～2007年的牛市中快速上涨,但涨幅小于沪深300,这是可转债的股性在发挥作用,主要为跟随正股上涨,而在2008年的熊市中,跌幅较小,这是可转的债性在发挥作用,这9年中,可转债的投资收益并不低于沪深300,但是波动性却要小得多,可见可转债风险虽低,但投资收益并不低.
此外,港股蓝筹股也是一个投资方向,举个例子,两个相隔很近的池子本来是不相通的,一个水位高,一个水位低.后来两个池子开了一个通道,让两个池子的水可以流通,再后来大家觉得一个通道不够用,所以又开了另一个通道,那么以后两个池子的水位会越来越接近吗?比A股更加低估的港股蓝筹笔者认为是值得配置的.
上文结论:上文是一篇关于对写作核心资产和中国核心资产和2019论文范文与课题研究的大学硕士、资产本科毕业论文资产论文开题报告范文和相关文献综述及职称论文参考文献资料有帮助.
资产引用文献:
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