《汤臣倍健20202019年财务报表分析》
本文是关于汤臣倍健和财务报表分析类硕士学位论文范文跟财务报表有关学士学位论文范文.
一、简介
1.公司简介
汤臣倍健是国内膳食营养补充剂的领导品牌.公司初创于1995年10月,2002年系统地将膳食补充剂引入中国非直销领域.2010年姚明签约成为汤臣倍健形象代言人,同年12月15日,汤臣倍健在深交所创业板挂牌上市.
2.产品简介
汤臣倍健主攻膳食补充剂和运动营养领域等现代保健食品.公司产品按功能用途划分已覆盖了蛋白质补充、维生素矿物质补充、骨骼健康、眼部营养和肠胃健康等多个领域.
二、资产负债表分析
(一)资源配置战略（母公司报表数据）
在查阅母公司报表数据后,可以得到母公司的经营性资产数据如下：
母公司的投资性资产数据如下：
可以看到,在母公司的资产中,2017年经营性资产和投资性资产规模差不多,公司是属于经营与投资并重型,可以实现较大的规模效应,占据一定的市场地位,从而最大限度地降低核心资产的经营风险,但是在2018年、2019年母公司的经营性资产整体上有下跌,2018年的经营性资产为22.3亿,2019年为22.66亿.相反,母公司的投资性资产在不断增加,2018年母公司的投资性资产增长至39.73亿,2019年增长至42.18亿.这说明,公司已经逐步转型为投资主导型,企业的发展战略调整为对外投资,以此加快企业自身的发展,在整体上保持企业的竞争力和竞争地位.
(二)控制性投资撬动效应
通过表格我们可以看到,公司2017-2019年在不断加大控制性投资所用资源,从2017年的8.81亿增加至2019年的31.53亿,但是控制性投资所撬动的资源数并不多,在2019年控制性投资的撬动效应（总资产/控制性投资所用资源）甚至只有0.28,这表明企业的控制性投资的资源撬动情况很不理想,即企业子公司的业务盈利能力、融资能力等等均不理想,使得撬动的资源数远不及预期.
(三)资产质量分析（合并报表数据）
在这一部分里,我选择货币资金、存货、商业债权来进行分析.
1.货币资金质量分析
1.1 货币资金规模合理性
在2017年汤臣倍健的货币资金有26.55亿,占总资产的比重达到了43.42%,是十分地充足的,但过大的占比说明公司对于货币资金的运用能力比较弱,对企业资产增值的直接贡献将会很小.在2018年、2019年企业加大了的投资力度,使得货币资金的规模开始下降,这两年均保持在20%左右,我认为这个比重是比较合理的,因为公司无明显的金融性负债,还债压力并不大,18亿左右的货币资金足以支撑企业日常经营活动,过多的货币资金不但会造成投资机会的浪费,还会增加企业的筹资成本.
1.2 货币资金构成质量
2017-2019年公司的货币资金主要由银行存款构成,其中使用受到限制的货币资金数额不大,这说明公司的货币资金基本上均为可以随时使用的及等价物,质量比较高.
2.存货质量分析
2.1存货的构成及规模恰当性分析
2017-2019年公司的存货规模总体来说有所上升,在2017-2018年,存货的规模占总资产比重在6.9%左右,在2019年企业的总资产减少但存货仍在保持上升,说明企业存货的规模变大.
2017-2019年企业的存货均有增长,在具体构成中可以看到,公司的存货主要由产成品和原材料组成.2018年存货的增长由原材料和产成品的增加带来,2019年的原材料下降了,但是产成品仍在增加,使得存货仍保持着增加.在2019年公司整体资产减少的情况下,存货规模有所增加,其中原材料在减小产成品在增加,可能说明企业产品出现了一定的滞销减产的情况,企业因此减小原材料的储备.
2.2 周转性分析
经过计算,企业2017-2019年的存货周转率分别为2.69、2.57、2.55,保持着下降的趋势.结合存货具体构成,我认为公司的存货确实存在着一定的问题,企业的业务情况不太理想,销售出现了一定的阻碍.
2.3 保值性分析
2017-2019年公司存货的跌价准备计提比例有一定的增长,但是比例仍在合理的范围内,我认为企业存货的保值性还是不错的.
3.商业债权（应收账款、应收票据质量分析）
3.1 商业债权规模及构成
2017-2019年公司的商业债权先增加后减少.企业的应收票据均由银行承兑汇票组成,回收性较好,基本没有违约风险.应收账款在2018年有明显的增加,从1.54亿增加至2.21亿,而在2019年又有明显减少,减少至1.14亿,整体来看企业的应收账款也是在减少的.综上,可以看到这三年企业的商业债权总体来说是在减小的,说明企业收紧了销售政策,减少了赊销的方式进行销售.
3.2 周转性分析
2017-2019年企业的应收账款周转率虽然在2018年有所下降,但是在2019年及时调整,三年整体来看,应收账款的周转率还是比较高的,这说明企业的应收账款回收速度比较快,发生坏账的可能性小,企業对应收账款的管理能力不错.
3.3 上下游关系分析
在经营性负债中,我选取了与上下游企业关系有关的项目进行分析.可以看到,企业的应付账款、预收款项均在不断增加,结合商业债权的减少,可以说明企业在与上下游企业的交易中议价能力提高了,占用上下游企业的资金能力提高了,企业在上下游关系管理中的核心竞争力在增强.
(四)资本结构质量分析（母公司数据）
2017-2019年汤臣倍健母公司的资本结构中,很明显可以看到企业的资本引入战略是以股东入资为主的.以股东入资为主的资本引入战略,其财务效应有三点,第一,由于股东投入资本成本会在很大程度上由企业的盈利状况决定,因此这种资本引入战略会极大地缓解企业的经营成本压力.第二,在非入资的情况下,股东入资资产股价的公允性会影响企业未来的资本报酬率和权益报酬率,也有可能在一定程度上改变股东间的利益关系.第三,股东入资所带来的资源优势和投资偏好,会显著影响企业的经营战略和企业未来的发展方向.
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汤臣倍健和财务报表分析引用文献:
[1] 汤臣倍健和财务报表分析毕业论文的格式范文 关于汤臣倍健和财务报表分析类论文范文检索10000字
[2] 汤臣倍健学术论文怎么写 汤臣倍健相关硕士毕业论文范文5000字
[3] 财务报表审计方向论文选题 财务报表审计论文题目怎样定
