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财务风险和国内宏观论文范文

[摘要]财务风险是中小企业财务活动中潜在的不确定性因素,直接影响着企业资金运行安全和经济效益目标的实现.文章分析了中小企业财务风险及其成因,提出了加强中小企业财务风险管控的措施,期望对促进中小企业持续健康发展有所帮助.

[关键词]中小企业;财务风险;风险管控

1.引言

中小企业在经营和发展中面临诸多不确定因素,如政策变动、市场环境变化、行业竞争压力增大、企业自身管理不善等,使得企业在筹资、投资、营运等资金运作环节面临着一定的财务风险.为有效规避和降低财务风险的负面影响,中小企业必须构建起完善的财务风险管控体系,创建安全稳定的财务运行环境.

2.风险及其成因

2、1 筹资风险

中小企业筹资风险产生于企业筹集资金环节,受内外部环境因素的影响,增加了企业到期难以偿还本息的不確定性.企业筹资风险成因主要包括以下方面：中小企业流动资金严重不足,长期采用高负债经营模式,在债务循环累积的情况下,大幅度增加企业资本成本,降低企业长短期的偿债能力;中小企业受经营规模、产品质量、企业知名度等因素的影响,其盈利能力相对较弱,一旦企业债务利息率高于投资收益率,则会使企业面临资不抵债的困境;中小企业的债务期限结构不合理,短期负债比例偏高,并且多集中于某一偿还期间,易使企业面临巨大的资金压力,若企业资金流动性不足,则易使企业在债务集中偿还期内陷入财务危机.

2、2 投资风险

中小企业投资风险产生于项目投资环节,当投资收益未能达到预期,甚至是投资亏损时,则会给企业带来经济损失风险.投资风险的成因主要包括以下方面：中小企业存在着内部控制的情况,在做出重大投资决策时,易受个别管理者主观意愿所影响盲目进行决策,未能执行规范的决策程序,增大了投资决策失误风险;中小企业的销售净利率、总资产净利率、净资产收益率相对较低,在企业经营状况不佳、缺乏产品核心竞争力的情况下,投资风险也会随之增大.

2、3 营运风险

中小企业营运风险产生于日常资金运作过程中,当企业资金周转率过低、流动性不足时,则会使企业面临较大的营运风险.企业营运风险的成因主要包括以下方面：中小企业为提高自身的竞争力,经常采用赊销策略争取更多的客户以扩大销售量,但是这种销售方式会增加企业应收账款回收难度,易产生坏账损失风险;中小企业的存货周转速度较慢,没有根据市场供需变化及时调整经营策略,使得企业存货积压现象严重,占据资产比重较高,严重影响资金的流动性,降低资金使用效率.

3.管控措施

3、1 健全财务风险管控机制

中小企业要从战略发展高度出发健全财务风险管控机制,具体措施如下：其一,完善风险防范机制.中小企业要对全员进行风险意识教育,明确财务部门、风险管理部门、审计部门和其他业务部门在财务风险管控中的责任,在企业内部形成良好的风险管控氛围;其二,健全财务内部控制体系.中小企业要优化财务内部控制环境,建立风险评估机制,加强对关键业务环节的风险管控,畅通财务信息传递与共享,并履行内部审计部门的监督职能,从而提高中小企业的财务内部控制水平,进一步完善中小企业的内部管理机制;其三,建立财务风险预警系统.中小企业要在识别各类财务风险的基础上,结合自身风险承受能力,确定各项财务风险预警指标最高限值.企业财务部门要在财务管理信息化系统中设置相关预警指标,借助系统实时统计整合财务信息的功能,及时发现企业实际财务指标是否存在着临近或超过预警指标的情况,为中小企业实施风险防范与应对措施提供依据.

3、2 加强筹资风险管控

中小企业应关注筹资环节产生的风险,采取有效的风险管控措施,保证企业资金安全,降低企业资本成本,最大程度规避企业资金风险.具体管控措施如下：其一,优化最佳资本结构.中小企业要合理控制债务筹资规模,充分考虑债务筹资产生的资本成本,控制好权益资本与债务资本之间的比例结构,避免出现资产负债率居高不下的情况.企业应当在财务杠杆收益、企业价值、筹资成本与财务风险之间寻求最佳的平衡点,确定满足企业发展的最佳资本结构,使企业能够用最低的成本投入实现预期收益目标;其二,合理分配长短期负债.中小企业要根据固定资产、流动资产的变现能力,对长短期负债比例进行规划,使长短期负债与企业资产流动性相匹配,避免将短期借款的还款期集中于某一时间段,预防企业在短期内出现资金链断裂问题;其三,测算筹资效益.中小企业要根据投资项目和运营需求确定筹集资金的数目,对筹资带来的成本和效益进行准确计算,确定筹资效益目标,根据目标选择合适的筹资渠道,最大程度降低筹资成本.

3、3 加强投资风险管控

具体的管控措施如下：其一,规范投资风险管理流程.中小企业的投资决策要由董事会提出投资方案,制定详细的项目建议书,并对投资方案进行可行性分析,执行立项审批程序,由管理层、投资部门、财务部门、审计部门等共同决议投资方案的实施,有效规避盲目投资的风险;其二,优化投资组合.中小企业要对投资收益率、风险程度、国家政策、企业战略发展、金融环境等因素进行综合分析,找到风险与收益的最佳平衡点,在企业风险可承受的范围内做出投资决策,并且采用风险分散策略和均衡策略,科学决策投资多个不同类型的项目;其三,转嫁投资风险.中小企业在投资金额过大的项目时,应采用保险的方式转嫁投资过程中可能因自然灾害风险、意外风险等不可控风险因素带来的影响,降低企业损失.另外,企业也可通过投资衍生金融工具的方式,转嫁因市场波动带来的利率风险、风险等.

3、4 加强营运风险管控

中小企业要重视对运营过程中资金流动风险的管控,建立健全营运风险控制机制,明确营运风险管控重点,具体可从以下两个方面入手：其一,加强应收账款风险管控.中小企业要建立起一套完善的客户信用管理制度,跟踪审查客户的信用信息,建立起客户信用档案,对客户信用进行评级,根据信用评级结果实施相应的赊销政策,最大程度降低应收账款回收风险.企业还应做好应收账款账龄分析工作,根据账龄分析结果灵活采取催收政策,对于账龄过长的应收账款,财务部门要及时确认坏账的可能性,与业务部门加强沟通,指派专人负责回收账款.对于长期或恶意拖欠账款的客户,企业可采取收取等值物品、债权义务转让或提起法律诉讼等方式,维护企业合法权益,降低企业坏账损失;其二,加强不良资产管控.中小企业要对逾期贷款、呆账贷款、呆滞贷款等不良贷款,以及长期资金挂账进行管控,在企业内部实施新增不良资产问责制度,执行问责程序,由相关负责人负责解决不良资产问题.