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如何防范个人境外证券投资风险

主题:收到投资者投入资金 下载地址:论文doc下载 原创作者:原创作者未知 评分:9.0分 更新时间: 2024-01-01

简介:关于投资者资金方面的论文题目、论文提纲、投资者资金论文开题报告、文献综述、参考文献的相关大学硕士和本科毕业论文。

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目录

  1. 收到投资者投入资金:投资者资金安全保障与业务受理

根据央行10月16日公布的数据显示,截至9月末,中国外汇储备余额为3.89万亿美元,居世界第一,这一规模占全世界外储总量的三分之一.巨额外汇储备不仅增加了人民币升值的压力,也加剧了国内流动性的泛滥.在此情况下,“藏汇于民”,放宽个人境外投资,是缓解外储重压的有效渠道.近年来,随着我国经济发展和个人资产管理意识的不断增强,国外成熟资本市场对境内投资者吸引力不断增长,个人境外证券投资意愿日益增强.但目前我国个人境外证券投资尚存在一些政策限制和制度空白,投资者境外证券投资需求受到抑制,部分投资者采取非常手段变相进行境外证券投资,众多个人境外证券投资游走于“灰色地带”.这既对正常的管理秩序提出了挑战,又使得投资者权益缺乏法律保护.

开放个人境外证券投资的风险

从资本项目开放的角度看,尽管QFII(合格境外机构投资者)和QDII(合格境内机构投资者)已经平稳启动,但开放境内投资者境外证券直接投资,对境内金融市场及香港金融市场等方面将产生巨大影响.从管理角度看,更需重视政策放开过程中的各种风险的预测和控制.

影响国内宏观经济风险.一是可能对我国宏观经济带来冲击.2013年以来,国际证券市场的收益状况要优于国内证券市场,美国市场不断创出新高,日本市场上涨超过20%,欧洲市场虽然经历了塞浦路斯危机,但回报率依然接近6%.而我国证券市场表现平淡,且长期以来我国对境内个人证券投资基本限制,一旦渠道畅通,可能形成部分个人长期积聚需求的集中释放,资本的大量外流,可能会引致外汇收支出现逆差,势必对我国的宏观经济带来一定的冲击.二是增加我国调控人民币汇率难度.由于境内个人对外投资,一定规模的境内个人资本积累于国外,但当国内汇率存在较为明显波动趋势时,由于资本的趋利性,这些资本就会顺势而动,增加我国调控人民币汇率的难度.三是在一定程度上给我国实体经济带来影响.我国的实体经济中,相当部分源于个人出资,实体经济的发展在一定程度上得益于个人资本的持续支持.但当境外直接投资政策开放后,将引起境内个人资本分流,从而减弱对国内实体经济的投资支持力度,从而削弱国内实体经济的发展.四是一定程度上影响国内金融市场.境内个人为获取投资收益,将一定资金用于炒股,购买国库券,购买银行理财产品,购买保险等投资项目,当个人境外证券投资放开后,面对境外更好的投资机会,一部分个人资金会从境内转向境外,从而降低了国内资本市场融资能力.

加大违规资金流动风险.一是加大境外投机资金流入的动力.个人境外投资股票市场的放宽在畅通境内合规资金外流渠道的同时,也提供了投机资金的回流途径,可能成为更大规模资金流入的动力.二是提供非法资金“洗白”的机会.境外证券市场风险和交易规则与内地有很大不同,加上人民币升值状况,谨慎型的投资者未必会积极参与,倒是出于非法目的的资金,比如洗钱资金,会不顾及成本积极参与,非法“洗钱”资金获得了十分宽松的“洗白”机会.三是部分境内企业可能利用企业和个人外汇政策范围的差异,利用境内个人对外直接投资达到其超范围投资的目的.如境内个人可对外期货期权投资,而对于企业一般境内金融企业或大型的企业没有这种投资资格,这种情况下,为规避政策限制,境内企业就会借道境内个人投资境外期货期权市场获利.

加大投资者投资风险与汇率风险.一是境内个人投资者到境外进行证券投资,由于其信息、能力、知识等方面的不足,必然面临一定的风险.二是投资本金和外币投资收益的汇率风险,规避汇率风险的主要途径是通过远期、掉期、外汇期货、期权等衍生工具锁定远期汇率,而国内个人投资者参与外汇市场受限,汇率风险则完全由个人投资者承担.

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政策应落实与跟进

目前我们正处在个人境外证券投资的第一步骤时期,即将推出的QDII2将进入第二步骤.QDII2是在人民币资本项下不可兑换条件下,有控制地允许境内个人投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排.面对高度市场化的境外证券市场,在政策开放的过程中,若没有相对完善和健全的市场规则和监管机制,相应的风险很难得到有效地控制.个人境外证券投资的开放在技术和系统上其实比较简单,重点是有关政策的落地和跟进,同时也需要相关配套制度安排.

制定境内个人境外证券投资的法律法规.制定《合格境内个人投资者境外证券市场管理办法》及实施细则,明确监管者、投资者以及外汇指定银行三者的权利与义务,规定适应境内个人直接投资境外资本市场的投资规模(初始投资规模及最高投资规模)、调高合格境内个人投资者个人结售汇年度总额.

建立完善的境内个人境外证券投资管理体系. 一是外汇管理部门方面:根据拟出台的《合格境内个人投资者境外证券市场管理办法》及实施细则,规范个人境外直接投资核准登记管理,负责投资者主体资格审查、项目审查及投资额度审查.建立个人境外直接投资年检制度,通过年检,了解个人投资者真实的资本市场交易情况,加强对个人投资者的动态管理.确保外汇资金封闭运行,投资者证券投资跨境资金只能在外汇局指定的银行之间收付,不得向第三方划转和在境外存取,防范境内外其他外汇资金混入证券投资资金跨境流动,加强非现场数据的监督和分析.二是外汇指定银行方面:投资者境外直接投资必须开立专用账户,其外汇资金收支均应通过个人资本专用账户*.银行*相关业务时,必须坚持真实交易背景的原则,即个人证券投资外汇账户资金应真实用于境外证券投资.证券交易资金交割清算,必须以实际买卖证券的交易清单为依据.必须坚持论文范文现券交易的原则.即境内个人直接投资境外证券,必须以在资金账户存有的足额外汇或在证券账户存有的足额证券为前提,严格杜绝融资融券和买空卖空.

加强投资主体的管理和投资者风险意识宣传. 一是设置个人境外直接投资者主体资格条件,作为个人境外直接投资核准登记的审查内容之一进行管理.投资主体必须同时具备以下条件:1、持有中华人民共和国居民论文范文件;2、具有完全民事行为能力;3、18周岁以上;4、必须拥有5年以下股票市场操作经验;5、个人投资者与境外证券交易所签订风险投资书.二是加强投资者风险意识宣传工作,充分向投资者揭示投资风险,使投资者形成风险自担的意识.同时应建立健全内部风险控制制度,采取有效措施防范和控制风险,保障投资者的合法权益.

岚桥并购澳西部能源项目 开启民企收购海外能源上市公司先河

随着经济的迅速发展,中国的海外投资已进入高速增长期.10月18日,岚桥集团有限公司在北京宣布,以2亿余澳元(约2亿美元)成功并购澳大利亚上市公司——西部能源公司.此次并购被认为是中国企业跨境低成本收购外资企业的典范案例,也开启了中国民营企业跨境收购上市能源类公司的先河.

岚桥集团董事长、总裁叶成指出,为积极响应国家号召,深入贯彻“走出去”战略,集团积极拓展海外业务.岚桥集团有限公司是山东省大型民营企业集团,是一家以能源和基础设施产业为核心、拥有多个产业实体的综合性企业集团,总资产价值167多亿元.

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