有关黑天鹅来临，海外MFO怎么抗压？毕业论文写作资料-论文写作网

简介:关于对写作家族风险论文范文与课题研究的大学硕士、相关本科毕业论文家族风险论文开题报告范文和相关文献综述及职称论文参考文献资料下载有帮助。

家族风险论文范文

虽然国际市场对英国脱欧已作出一定程度的调整,7月13日英国新首相特蕾莎·梅（Theresa May）的入场对个别股市也有积极作用,7月美股创历史新高,英镑也有小幅度反弹.然而,英国脱欧带来的不稳定因素依然存在,英国脱欧的具体时间表待定,并且脱欧后与欧盟在政治和贸易上的关系也是未知.英国国内,若苏格兰决定对脱离大英论文范文再次举行公投,英镑或失去国际储备货币地位,另一次市场的大调整在所难免.

日前,由于脱欧所带来的种种不确定性,欧洲证券市场的收益率明显降低,某种程度上导致大量欧洲资产挤入美国市场,以期获利.在这样一种供需关系之下,美国证券市场的论文范文走高,收益走低.

瑞士一家独立的MFO（多家族办公室）Marcuard对当前的形势回应道：“现在削减股市风险敞口为时尚早.首先,还需要更多时间和信息来合理判断英国退欧后的影响.其次,在金融市场受压且高度紧张时立即做出行动似乎是不明智的,等迷雾散去之后,或许会显现出更加清晰的评定.

实际上,据6月OECD经济合作及发展组织发表的全球经济展望指出,过去十年,美国实行量化宽松政策,致使现在在负利率的影响下,全球经济处于低增长困境,预期明年经济增长只有3.3%.

就经济不景气和不明朗导致的市场动荡,《Fa mi l yOffice》访问了几家瑞士和中国香港家族办公室.看他们在这种投资环境下,如何降低风险、保持盈利,甚至跑赢大市?

当前环境下对冲基金是法宝

瑞士MFO“Herens”的CEO Guido Buehler 强调,风险和回报之间的关系将继续决定未来的任何特定投资组合的表现.“可观的回报只能通过承担风险来得到.鉴于目前极低,甚至某些国家是负利率的大环境下,要想获得不错的回报,主动、有意识地承担风险是至关重要的.”

Guido提道,风险管理是所有专业投资方式的核心.任何一项投资都需要经过多维度的风险测评,并且要与所选定的投资战略的风险承受能力相匹配.

“现在,越来越需要有技能的专业投资人士以及最先进的技术来不断地监控这些风险因素.”Guido表示.

作为境外家族信托及家族办公室管理人的香港平盛信托执行董事(Managing Director ) Alan Wan认为：“在目前的环境下,有一个资产类别会特别引人注意的,那就是国际市场的对冲基金(Hedge Fund).通常这类基金会在市场大幅波动时（特别是有黑天鹅事件时）创造超高收益.”

投资对冲基金在家族办公室中屡见不鲜,瑞银财富管理超高净值客户服务部及服务房地产亚太区主管Enr icoMattoli表示,截至去年年底,亚太区家族办公室在对冲基金的平均配置比例约5%,相比之下,欧洲、北美地区的家族办公室的配置比例则分别为8%、12%.新兴市场的家族办公室更加激进,相关配置比例达14%.

对冲基金的投资对于旨在从投资中获得高额回报的亚太家族办公室来说,已经算得上是一个“法宝”.

FFO商务管理家族办公室的合伙人Rick Flynn认为,一些家族办公室的高管们能够熟练地在对冲基金经理及其他投资公司间的利益安排中来回周旋,是家族办公室能在对冲基金投资领域获得成功的主要原因之一.

风险防范投资策略要分散

Gui do谈道,要从三个维度做分散—资产类别、投资策略以及时间,这是降低风险的关键.

“多样化,不仅是要在主要资产类别或者在地区之间分散来达到多样化,在投资策略上的多样才是关键.”Guido提醒道.

市场的波动造就了投资机会,在这种情况下,“找到正确的买入(时间)点和卖出（时间）点很不容易.但是有一点是可以肯定的,这是让投资表现出色的一个决定性的先决条件.”Gui do表示.

Guido还说道,长期的低利率环境虚高了各种类别的资产论文范文,现在已经越来越难找到估值诱人的投资产品了.然而,正是这种价值导向的搜寻过程,提高了所有投资组合的安全边际,从而提供了更好的风险调整后的回报率.

Alan Wan认为,目前国际及国内经济周期尚未见底、人民币持续波动以及主流货币国家争相进行量化宽松,当下固定资产应该放在跟强势货币（如美元、港元）挂钩的地区.“在证券方面,除了少数因为市场波动而带动下跌的蓝筹股外,我们不建议短期内对个股做大手投入.可以考虑以美元做单位的固定收益债券或其衍生金融工具（如债券基金或有抵押物的固定资产收益方案）.”