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撰文 | 盛长琳
从客观上来说, 欧元区保持了非常低的通胀率,这给欧洲央行干预市场提供了一定的操作空间.而从主观上来看, 在欧猪五国纷纷陷入债务泥潭以后, 市场信心备受打击.
鉴于经济复苏的步伐缓慢,6月5 日,欧洲央行行长德拉吉将三大指标利率齐下调：削减再融资利率10 个基点至0.15%,隔夜存款利率削减至-0.1%,隔夜贷款利率大幅下调35 个基点至0.4%,尤其是隔夜存款利率打破了零利率的心理门槛而让市场哗然.
同时,为了刺激疲软的经济增长,德拉吉还宣布了包括针对性的长期再融资操作(LTRO)、停止证券市场计划(论文范文P) 购债冲销操作以及购买资产担保证券(ABS) 等一系列方案.欧债危机的最坏时刻是否已经过去?回过头来,该如何评价作为一个共同体,欧元区在应对危机时的表现?这场危机是否还会卷土重来,这场危机又对欧洲社会产生了怎样的影响?就这些问题,《新领军者》采访了国务院发展研究中心世界发展研究所副所长丁一凡.
欧洲央行表现尚可
在市场中,政府和投资者总是在进行有趣的博弈.一方面,政府往往不愿意市场参透其政策意图,因为这往往意味着政府的预期会被市场的行动所取消,而另一方面,政府有时又不得不反复向市场传达其政策意图,以期待市场能够在长期内朝着其政策意图方向前进.
那么如何评价欧洲央行在危机中的表现呢?
“欧洲央行的职责和结构以德国论文范文银行为模式,德国在历史上曾经有过非常惨重的通货膨胀教训,因此,欧洲央行一直以捍卫物价水平为使命,欧洲央行的唯一目标就是保持通胀率在一定的合理水平上.”丁一凡说道.
然而,这一传统在德拉吉就任欧洲央行行长后发生了变化：出于对经济增长的考虑,欧洲央行开始放弃不干预市场的理念.丁一凡认为,这需要从主客观条件来分析.从客观上来说,欧元区保持了非常低的通胀率,这给欧洲央行干预市场提供了一定的操作空间.
而从主观上来看,在欧猪五国纷纷陷入债务泥潭以后,市场信心备受打击,不少舆论认为,希腊会退出欧元区,而欧元会被击垮.因此,必须要出手干预.2012 年9 月,德拉吉表示该行的基本使命要求它干预债券市场以重新获得对利率的控制权并且确保欧元的生存,为了实现其使命,欧洲央行需要采用一些非常规的手段.事实上,欧洲央行决定出手购买债务国家债券以后,市场开始平稳,质疑也逐渐平息.“这具有象征性的意义.”丁一凡评价.
在他看来,即使债务国家勒紧裤腰带过日子,但是在通胀率保持较低水平的情况下,各国的债务仍然是难以承受的,这意味着借债成本会居高不下,那么市场就会陷入高债务——高借债成本——高债务的恶性循环,而欧洲央行出手,则打破了这一循环.除了出手干预市场以外,丁一凡认为欧洲央行对于市场产生重要影响的举动就是六月初的这一次利率决议,打破了零利率的门槛.
从去年年底以来,已经先后有爱尔兰和西班牙宣布退出欧元区的银行业救助计划,在丁一凡看来,欧债危机的最坏时刻已经过去.但是,回顾危机期间欧元区在应对危机上的表现,他认为仍然存在决策太慢的问题.由于不像美国那样是论文范文制国家,欧元区的很多决议要在各国内经历漫长的讨论和表决通过的过程,这大大降低了危机决策效率.“政府决策反应越慢,就越给市场以可乘之机.”丁一凡说道.
当然,他认为,欧洲央行之所以在应对危机过程中发挥了重要作用,也是依赖核心国家法国和德国的妥协.由于欧洲国内民众对于救助的反感情绪非常大,所以危机爆发初始,德国总理默克尔在干预问题上一直不松口.为了达成统一,法国提出以帮助德国实施财政统一计划为条件,要求德国在欧元救助基金——欧洲稳定机制松口,在布鲁塞尔最后一刻达成一致.默克尔表示“欧洲央行的政策是独立的,德国不会进行干预”.
危机是前进的动力
一直以来,只实现货币一体化,却没有财政一体化被视为欧债危机的根源之一.然而,要实现财政统一,却需要一个漫长而艰辛的过程.财政的统一,不仅仅意味着放弃这“国家主权”中很重要的一部分,更存在现实的困难.
长期以来,北欧和南欧国家在产业结构、人力资本等等各方面存在很大差异,经济实力的差异无法在短期内弥合.“像希腊这样的国家,没有经济增长的支柱产业,曾经依靠金融和房地产在短期内实现了经济的赶超,但是这场危机最终证明这只是泡沫.由于很难在劳动力市场上找到合适的人力资本,也没有制造业基础,因此希腊要想实现恢复和持续的经济增长,非常难.”丁一凡认为.
此外,货币的一体化不但没有给各国缩小差距创造条件,反而是德国凭借着其制造业优势,充分利用统一货币优势,积累了大量的经常贸易顺差,而西班牙、希腊等竞争力差的国家由于统一货币之后无法利用汇率的贬值来提升竞争力,因此在一定程度上说,货币一体化加剧了欧元区内各国的贸易不均衡,危机的爆发也就是不可避免的.
不过,跟许多经济学家不一样,丁一凡认为危机恰好是促进一体化的重要机遇,而这也是欧洲一体化的设计者最初的设想.“其实,欧洲一体化条约的制定者们早就预见过没有统一财政政策,只有统一货币政策早晚会出问题,但是他们认为,没有危机就没有动力.”在担任论文范文社和光明日报驻法国记者期间,丁一凡曾经和法国时任总统密特朗的特别顾问、欧洲经济与货币联盟的重要条约《马斯特里赫特条约》的重要起草者雅克·阿塔利有过深入的交流.
作为欧洲一体化的设计者,雅克·阿塔利认为：当各国发现没有统一财政政策是无法真正实现一体化的时候,想要走回头路的代价将是他们承受不起的,因此只能推着一体化往财政统一的方向走.在丁一凡看来,事实上,此次的危机已经让欧元区在一体化方面达成了很多共识,“很多领导人都在说,解决危机的唯一办法就是财政一体化”.
当然,财政一体化是无法一蹴而就的,需要一个渐进过程.“现在首要的任务是控制开支,尤其是债务国的财政得有纪律约束,要立下规矩,防止道德风险.下一步是财政转移,然后再是共同税收.”事实上,在共同税收这一方面,欧洲已经开始迈出尝试的第一步.欧盟原本计划从2012 年1 月1 日起,正式征收航空业碳排放税,几乎所有起飞或降落在欧盟境内的国际空运活动都需要纳入欧洲碳排放交易体系.但是因为遭遇了中国、美国、印度等大多数国家的反对,欧盟不得不做出让步,今年欧洲议会豁免向进入欧盟成员国的国际航班征收碳排放税,只向欧盟境内航班征收,豁免会于2017 年结束.同时,从2014 年1 月开始,欧盟对德国、法国等11 个国家的所有金融工具的买卖进行征税.预计此项举措每年能增加300 亿至350 亿欧元的税收.
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“尽管这两项税收都没有得到广泛的支持,但是欧洲人仍然坚持.并不仅仅是为了减少碳排放和金融投机,从创造新的财政来源角度看,这两项新税收可以被看成是创造统一税收的努力.创造新的共同税收显然要比现在一下子收归各国的财税权利要容易的多.这也是政治智慧的表现,他们在一点点地寻找突破口.”丁一凡认为.对于共同财政路上的各种矛盾,丁一凡认为欧元区国家能够具有一定的灵活性,在艰难的时刻达成妥协.欧洲各国之间的矛盾没有媒体所想象的那样,剑拔弩张.“虽然德国反对发行统一债券,为债务国承担不必要的风险溢价,但是在跟德国人交流的过程中,我发现,这是必然的趋势.”
欧洲论文范文的危机
5 月25 日,《里斯本条约》生效后的首次欧洲议会选举落幕.虽然中右翼和中左翼党派继续控制着欧洲议会超过半数的席位,但是极右翼和反欧洲一体化政党在选举中异军突起.据媒体报道,在丹麦,反对移民的丹麦人民党击败执政党社会党跃升该国第一大党；在意大利、奥地利、希腊和匈牙利,极右翼政党都冲到了前三名的位置；即使在最支持欧盟一体化的德国,新成立的主张退出欧元区的“另类选择党”也获得7% 的选票.
这一现象显示出,此次危机已经对欧洲产生了不小的社会影响,分裂主义泛滥,反欧情绪进一步上涨.例如,苏格兰希望脱离英格兰等等,英国希望脱离欧盟,西班牙的加泰罗尼亚希望独立等等.对于极右翼和反欧势力的崛起,丁一凡认为,从政治学的角度上来看,这是论文范文票的表现.“这些势力原来在欧洲议会的代表是很少的,但是随着危机的爆发,民众对现任政府很不满意,因此就想通过论文范文来表达自己的不满,可以说这是危机的后遗症,随着经济形势好转,会慢慢淡出视野.”
当然这场危机也凸显出了论文范文社会普遍面临的一个问题：民众对于政府的不信任.“论文范文的决策机制出现了问题.政府没有效率,没有权威,选民选不出强有力的政府.老百姓越来越不信任.”丁一凡指出.
因此,尽管不少人指责当下的欧盟出现论文范文赤字,但是在本国的论文范文决策机制已经出现问题的情况下,即使将论文范文广泛运用到欧盟层面,是否就一定会解决当下的问题呢?丁一凡持怀疑态度.
丁一凡
国务院发展研究中心世界发展研究所研究员,副所长.
毕业于北京外国语学院法语系, 获法国波尔多政治学院学士、波尔多大学法学院政治学硕士、博士.
曾在美国约翰斯· 霍布金斯大学国际关系研究院做过访问学者.
曾任北京外国语学院教师, 论文范文社国际部和光明日报国际部编辑.发表有关经济全球化、欧元、知识经济、金融危机、美国霸权的悖论等专著5 部,编著《权力20 讲》一部, 发表学术论文数十篇, 在各种全国性报纸、杂志上发表文章数百篇.中国世界经济学会副会长, 中国人民外交学会第六届理事.
著作：《美国批判--自由论文范文扩张的悖论》《大潮流-- 经济全球化及中国面临的挑战》《欧元时代》《智慧化世纪-- 知识经济及对中国的挑战》《平衡木上的金融游戏-- 从债务危机到金融危机》等.
欧债危机就像是一部冗长而沉闷的肥皂剧,但每当市场失去耐心时,却又总是峰回路转.从2010 年上半年希腊债务危机爆发,如今欧债危机已经进入第五个年头.在美联储已经开始逐步退出量化宽松政策时,欧洲央行还在为欧元区缓慢的经济复苏而头疼：一季度GDP 回落至环比增长0.2%,5 月份制造业PMI 回落、服务业PMI 不及预期,失业率仍然居高不下.
其实, 欧洲一体化条约的制定者们早就预见过没有统一财政政策, 只有统一货币政策早晚会出问题, 但是他们认为,没有危机就没有动力.
总结：本文是一篇危机央行论文范文，可作为选题参考。
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