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来者不善,善者不来.
10月21日,香港金融管理局总裁陈德霖在出席香港人民币离岸业务发展研讨会时,一改数日前的轻松态度,公开警示国际热钱正持续、大规模地流入香港市场,他说：“我很担忧资金持续流人本港,这会对资产论文范文构成压力.”
迄今没有人知道陈德霖突然改口的原因是什么,但有一件事情可以肯定——在香港金管局所在的国际金融中心(IFC),有人就在陈德霖眼皮底下携带着近90亿美元准备驻扎.他是“金融大鳄”、量子基金的创始人索罗斯.
国际金融中心的二期工程是迄今香港最高的建筑.在其35层的电梯拐角处,有片被白色木板围得严严实实的办公区.据知情者称,它面积约400平方米,因为仍在施工中,该单位的具体信息不详.仅在电梯旁的指示牌上标着“论文范文MHKManagementLimited”.而这就是市场热传在1 1月开幕的索罗斯香港办公室.
索罗斯留给香港人的是一种惨痛回忆.13年,他一手发起的亚洲金融风暴,先后摧毁了泰国、印度尼西亚、马来西亚和韩国的货币汇率体系,在东南亚和韩国引发了史上最严重的经济危机.1998年夏天,在横扫东南亚后,索罗斯将目光投向了香港.索罗斯带着对冲基金开始了对港币长达十几个月的持续进攻,但在香港金管局的抵抗下,四次进攻均未摧毁港元.
如今,索罗斯两度出手香港,意欲何为?
放了一个烟幕弹 “很高兴地说,我已经退休了.”香港民众清楚记得,今年2月份访港的索罗斯如此回应关于其未来投资的提问.但这其实是索罗斯放的烟幕弹.就在同一周,量子基金的两名纽约基金经理戴霁听和JarnesChang也抵港开始了建立香港办公室的实地考察.
根据香港特区政府公司注册处提供的信息显示,3月24日,总部位于纽约、由索罗斯担任主席的索罗斯基金管理机构( Soros-FundManagementLLC)以l港元的注册资本在香港开设公司.而在其9月30日的股份申请表上,在香港公司总共4000万+1港元的股款总额中,索罗斯的纽约母公司获分配3500万份股份,即3500万港元.据香港市场人士分析,索罗斯此次带来的资金约为80亿至90亿美元,占其基金规模的三分之一.
有消息称,索罗斯两个儿子、现任索罗斯基金副主席的乔纳斯·索罗斯(JonathanSoros)及罗伯特·索罗斯(Robert Soros)在11月香港办公室开业时赴港主持,但索罗斯本人尚未确定会现身.
几个月来,索罗斯频频在各大国际论坛上放言,鼓吹中国应响应来自发达和新兴市场国家的呼吁,允许人民币进一步加快升值.他认为,中国完全可以容忍10%的人民币升值幅度,以帮助平息愈演愈烈的汇率战担忧.9月份以来,人民币兑美元已经升值约2.5%（截至10月25日,人民币对美元汇率为l美元兑换6.6555元人民币）.
专门从事外汇对冲的香港汇策金融市场有限公司董事总经理虞堂笙认为：“索罗斯应会把握当前资金泛滥和不断升值的人民币机会.”
很多人相信索罗斯基金来港是为了更有效地把握亚洲,尤其是中国内地的投资机会.期间有消息人士指出,包括日本在内,索罗斯基金坐拥亚洲资产规模高达80亿至100亿美元,而其基金的目前整体规模约260亿至270亿美元,亚洲资产占总规模的约三分之一.
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此外,善于期货操作的索罗斯基金亦会从事固定收益产品的交易.有曾接触该基金的证券界人士指出,索罗斯对人民币产品十分感兴趣,甚至已持有一定数目的人民币,准备随时投资人民币产品.
眼下,人民币远期论文范文与现汇价的差距正在拉开.在香港的非银行间市场,大宗人民币交易汇价已远高于香港银行向机构投资者提供的论文范文.即使香港银行间的人民币汇价,也比境内论文范文的汇价高出许多.有市场人士透露,人民币在香港的离岸汇率与在内地的论文范文汇价之间的差距近期相差约2%,差距达到1000个基点以上.即1美元兑换6.6455元人民币.
于是有观点认为,与其说索罗斯是看好内地市场,还不如说他和其他国际热钱一样,是在豪赌人民币升值.
上述观点的逻辑是,香港市场特点是存在联汇制而且流动性非常庞大,因此索罗斯即使把所有的亚洲美元资产投入,市场也不会有任何影响,但如果这部分资金有部分流向人民币则不同.香港是全球最重要的离岸人民币交易平台,但是目前香港的人民币存款充其量不足isoo亿元（金管局论文范文数据披露在8月底是1300亿元）,大型国际对冲基金如果借助银行的杠杆作用,只需要较少的资金便可以将远期不交收人民币合约论文范文推高.
在货币市场进行豪赌的同时,索罗斯这样的全球对冲基金可以用美元换成的港币买入与人民币资产相关的H股.等到人民币升至其预期目标时,便可反向操作,在卖出人民币换回美元资产同时,在股市上抛售H股锁定利润,即可同时锁住货币升值收益与股市回报.
早就出手买股
“对冲基金喜欢短时间内沽空,在最短时间里赚最多的钱.”考察过索罗斯既往做法以及国家目前收紧银根、打击房地产政策的英皇证券资料研究部副总裁林建华认为,索罗斯可能已经提前收到一些消息,比如有关消费税和房贷政策的调整,并早已提前布局.
索罗斯此次的“东征”亚洲之路始于去年,当时内地和港股市场上多次出现索罗斯旗下基金的身影,范围涵盖新股、二级市场,行业亦横跨金融、地产、航空及医药等.当中最炙手可热的是正在香港招股的四环医药.据称,获索罗斯旗下量子基金斥资4000万美元成为四环制药的基础投资者,这种设有禁售期的投资对于对冲基金来说是相当罕见.
索罗斯在港买新股并非首次,去年年底龙湖地产和民生银行在香港上市时,均传出他有出手吸货的消息.
在二级市场方面,今年5月初阿里巴巴行政总裁卫哲曾于股东会上透露,索罗斯于去年第三季度购买了阿里巴巴的股份,成为其流通股的第三大股东,但未有进一步披露索罗斯是否仍持有阿里巴巴股份.
除上述消息获得一定的证实外,市场亦不时传出与索罗斯相关的买盘,例如7月份曾有内地传媒报道索罗斯入股中国淀粉(03838).
至于内地A股市场,一直有传索罗斯正在建仓,但公开资料很少,只有已被平安保险(02318)收购的深圳发展银行(SZ.OOOO01)曾于首季报披露,索罗斯基金今年2月3日到该行考察,包括其深圳、上海分行,谈论内容包括营运情况及发展战略.
“索罗斯可以通过向中国证监会申请购买中国境内交易的股票和证券(QDII)额度,以及向有额度的外资券商借额度直接投资A股,但这些只是法律层面的呆板做法.事实上,其进入内地市场的做法有多种,比如透过内地的基金去购买A股,而不一定遵循上述两种合法途径.”林建华表示,“内地有一些基金经理通过收留一些客户的钱投资A股基金,也可能基金经理是他的‘马仔’去买进.”索罗斯很大可能一边买进,一边沽空.林建华认为这亦是索罗斯的惯用手法.
申银万国分析师单诚认为,根据以往的经验,表面上的现象并不代表索罗斯基金内部的行动,索罗斯的出现跟相关股指期货出台时间总是很吻合,但等有证据出来之后,索罗斯很可能已经藉此赚到钱了.索罗斯曾向香港特首曾荫权坦承,亚洲金融风暴时,自己旗下基金亦是做空港股的一个基金,但除了为其工作的人员,其他人往往难以知道其动作.正如当年沽空英镑,索罗斯悄悄地来了,等众人察觉时其已经抽身数钱了.
更多的“索罗斯”
从今年年初以来,海外金融机构在香港的活动明显增多,比如聘请交易员、销售等,而随之而来的一些问题是在港券商的人员招聘变得困难.索罗斯基金的行动或许只属于热钱涌向中国的一部分.
据称,除了索罗斯基金计划今年在北京没立常设机构之外,加快在港或京、沪布局的还有富达基金、英国最大对冲基金之一的CLCPart-ners等国际大型对冲基金和养老基金.
近来,由于发达国家市场的监管者加强了对国内对冲基金的监控,这些基金势将更多地迁移至新加坡和香港.分析人士认为,这将加快人才和外资流入这亚洲两大金融中心的速度.眼下,资产管理公司正关注该地区日益增长的财富和强劲的经济成长.
行业统计显示,未来两年内,不包括日本的亚洲基金资产料将增长70%,超过50%的全球基金资产增速.
对冲基金管理公司Manlnvestments的亚太地区董事总经理蒂姆·瑞斯福德表示,对新兴市场关注度的日益提升,也在推动对冲基金转移至亚洲方面起着关键性的作用.
“诚然,监管措施对对冲基金的业务选址会产生一些影响,但我确实认为,除了监管环境以外更重要的是,这些基金将一如既往地紧密追随全球的资本流动.”蒂姆·瑞斯福德说.此外,他还认为,对冲基金正寻求对亚洲的冒险,其动力来自作为全球增长引擎的中国的发展,以及亚洲货币对于全球贸易日益增长的重要性.
那道看不见的资本管制墙能否挡住境外热钱的汹涌流入,是中国外管局最大的忧虑之一.从2月份起,外管局就在13个外汇业务量较大的省（市）组织开展了应对和打击“热钱”专项行动,近期又进一步加强了对热钱的管控,但最近股市的井喷加剧了市场人士对海外热钱暗中操作的担忧.
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余额宝人民币基金理财引用文献:
[1] 余额宝和股市行情论文怎么撰写 关于余额宝和股市行情方面论文范文例文2500字
[2] 国家基金省市基金查重
[3] 基金投资学论文题目 基金投资论文题目哪个好
