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简介:本文是有关金融数学和期权交易硕士毕业论文范文与期权有关论文范文.

金融数学和期权交易论文范文

一期权概念

对于期权合约而言,其实质上属于金属衍生产品,是较为常见的,基于期权合约,可赋予持有者一定的权利,来做某一件事情,不过对于持有者而言,未必在到期日执行权利.在生效日期内,期权有着一定的价值,所以在进入期权合约时,必须缴纳相应的费用,也就是大家熟知的期权费,同时也可看作期权的.通常情况下,可将期权划分为看跌期权与看涨期权.对于期权标的产品而言,有着较多的类型,比如金融产品与商品等.

就期权种類而言,依据自由度的不同,可将普通期权划分为两种,即美式与欧式期权.但是,期权名称和交易位置没有任何的关系.在没有到到期日的情况下,美式期权的行使,是不受时间限制的,对欧式期权而言,行使时间只可在到期日,接下来对欧式期权进行探讨.

看涨期权：就是指在今后的某一即定期限内,期权持有人员可以依据规定的,来购入相应资产的权利,实质上属于一种合约.基于合约内容,在今后的某一既定时刻,将此时刻看作期权到期日,将持有者购入的资产,视为标的资产,并把约定定义为敲定价,持有者被看作期权的多头,将售卖人员视为空头.将到期日设为T,并用K表示执行.则多头头寸收益为：欧式看涨期权空头头寸收益为：[-maxST-K,0等于minK-ST,0].

看跌期权：对于该期权而言,与看涨期权存在一定的相似性,是指在今后的某一即定期限内,期权持有人员可以依据规定的,来售卖一定资产的权利,实质上属于一种合约.将到期日设为T,并用K表示执行.则欧式看跌期权空头头寸收益为：[-maxK-ST,0等于minST-K,0].

二期权交易策略

(一)期权差价交易策略

期权差价策略,即将类型相同的2个期权进行组合,或者是组合两个以上的期权,进而形成的交易策略.一般而言,有着较多的差价类交易策略,比如牛市差价策略,接下来对该策略进行分析.对于牛市差价策略而言,主要基于持有人员,希望资产得到提高,在该策略下,在购入看涨期权的同时（将其执行设为[K1]）,也可以售卖看涨期权（将其执行设为[K2]）,在期限方面,这两种期权是一致的,而且[K2]大于[K1].基于资产的不一样,在牛市差价策略下,持有者所能获取的收益如表1所示.若资产较好,则牛市差价为[K2]-[K1];若资产大于[K1],并小于[K2],则牛市差价为[ST]-[K1];当期权到期时,若资产比[K1]小,则牛市差价为零.

在期初时,对于牛市差价的投资而言,看涨期权实质上属于减函数,在这样的情况下,卖出低于购买,由此对于牛市差价来讲,与最初投资有着很大的关系.

(二)期权组合交易策略

对于期权交易策略而言,就是基于类型不一样的期权,进而形成的交易策略.一般而言,组合策略有着多种,比如异价跨式策略,接下来对该策略进行介绍.针对异价跨式策略,人们又将为称作底部垂直策略,就是由两种期权组合而成的,一是看跌期权（用[K1]表示执行）,二是看涨期权（用[K2]表示执行）,当[K2]大于[K1]时,对于底部垂直策略的建立而言,存在一笔支出.基于资产的不一样,在异价跨式策略下,持有者所能获取的收益如表2所示.若大于资产,则到期收益为[K1]同[ST]的差值;若资产大于[K1],并小于[K2],则到期收益为零;若资产大于[K2],则到期收益为[ST]和[K2]的差值.基于异价跨式策略,当资产处于两种状况时,可获取较好的到期收益,一种是暴涨,另一种是暴跌.